智通財經APP獲悉,野村發布研究報告稱,維持綠城服務(02869)“買入”評級,相信原生增長及良好品牌關注度有助長期發展;目標價由12.5港元下調13.6%至10.8港元,因較低的管理資産規模預測等,預期于2021-23年取得溫和增長。
該行引述管理層指,公司2021年核心利潤同比升約20%,遜于指引的25%-30%增幅。該行分別下調2021/22年盈利預測8%/11%,2020-23年收入及核心盈利年複合增長率最新預測分別均爲24%。對于2022年,管理層給予1.7-1.8億平方米,屬較高的合約在管面積(GFA)目標,收入約同比升33%至60億元人民幣,以及重申2020-25年收入取得5倍增長。但該行認爲目標似乎過于樂觀,尤其是在公司執行較弱及社區增值服務收購停滯下,公司幾乎每年平均納入1.7億平方米GFA,遠高于2021年1.25億平方米水平。