智通財經APP了解到，1月18日，一起教育科技(YQ.US)發布2021年Q3財報。財報顯示，2021年第叁季度，一起教育科技淨收入4.968億元人民幣，同比增長61.8%；經調整淨虧損則從2020年同期的5.21億人民幣收窄到4.57億人民幣，這其中還包括了大量“雙減”政策導致的一次性損失。雖說“雙減”後曆史財務表現對未來的預測參考意義已不大，但公司能在艱難的行業環境中持續實現仍不錯的增長並同時收窄虧損，讓我們對公司在行業巨變中的應變能力和表現刮目相看，也對其在新的行業環境中把握住新的發展機會充滿期待。
轉型SaaS服務商，一起教育科技實現新業務曆史性突破
值得注意的是: 2021年10月19日,上海市闵行教育學院發布的一則公開招標結果顯示：一起教育科技在上海市闵行區基于智能作業的精准教學與自適應學習系統項目中成功中標,這也是一起教育科技響應國家雙減號召,堅定轉型圍繞作業等核心教學應用場景，助力中國基礎教育數字化轉型升級的SaaS軟件服務商之後,獲得的首個教育信息化政府項目。正是以這個項目爲支撐,上海市闵行區數據驅動下大規模因材施教的“1258工程”,入選了教育部遴選的落實“雙減”首批十大典型案例。據智通財經APP獨家獲得的消息顯示：北京、上海、江蘇等多地的教育系統正在引進一起教育科技全新的作業系統，利用大數據、人工智能等互聯網技術助力這些區域的教育系統實現新一輪的高質量發展。預計今年一起教育科技在TOG和TOB業務方面的訂單很有可能達到數億元人民幣。
隨着新業務在全國各地陸續獲得認可，2021年12月7日，一起教育科技在一場名叫“新一起 新教育 新科技”發布會上，正式發布了最新的作業平台——一起作業3.0版本，以及以作業爲切入點，落地“雙減”政策的區域和學校解決方案。與國內其他類似産品不同的是：一起教育科技新上線的作業系統旨在圍繞作業等核心教學應用場景，推動SaaS軟件服務在校內教育中的真實且常態化使用，從而破解落實“雙減”過程中面臨的教學管理及教學效率等難題，由此推出的課堂、題庫、作業、課後自學、多角色報告等一系列標准化産品模塊，爲不同用戶提供定制化服務，滿足多元需求。
大家都知道SaaS企業的估值近兩年來持續走高，而教育領域除了美國PowerSchool等並未見新的SaaS公司走出來。一起教育科技能否基于過去十年在作業領域的積累，在“雙減”提出作業要減負增效的需求背景下，利用其新推出的圍繞作業等核心教學場景的SaaS軟件服務在校內教育教學信息化場景中殺出一片血路，轉型爲第一個中國教育領域的SaaS企業，讓我們拭目以待。
于此同時，在雙減的大背景下，大量課外輔導機構關停或轉型，大量家長的需求無法在原有的課外輔導機構得到滿足，一定會孕育出新的符合監管要求的産品來填補這些空白。一起教育科技的思路是針對中小學生提供類似“巧虎”的課外定制化自學工具産品，運用信息化手段提供有針對性的學習內容，大幅度減少盲目的重複性練習的同時，激發學生的自驅力與學習的主觀能動性，提升孩子的綜合素養，輔助培養孩子一生有用的學習品質。據悉這個産品在推出不到一個月的時間裏已經獲得了超過30萬人次的付費訂購，在各家教育機構仍在緩慢探索轉型方向之時，一起教育科技率先推出了能打中新環境下家長和孩子需求的産品。
在這份財報中，有另一個可能大家會容易忽略的信息其實非常值得關注，就是一起教育科技應對“雙減”的業務和組織調整，包括對應的虧損也已經在2021年3季度中基本完成，並完成了針對新業務方向的布局和轉型。這是非常明智的舉措，快速轉型，放下曆史包袱，在整個在線教育行業的寒冬中的危與機中，輕裝上陣，以短期快速盈利爲目標，可持續的發展和做大新業務，摒棄行業原有的燒錢模式，是非常正確的戰略。據我們了解，曆史上有着大量投入的在線教育行業很有可能在抛下曆史包袱和退出燒錢大戰後在今年四季度迎來全行業盈利。這是否能成爲整個行業的轉折點，讓我們拭目以待。
“教育新基建”政策頻發，萬億新藍海市場呼之欲出
無獨有偶，就在“雙減”政策發布後不久，教育部等六部門正式發布了《關于推進教育新型基礎設施建設構建高質量教育支撐體系的指導意見》，明確利用信息化提高校內教育質量及行業數字化轉型，而教育形態從最初的黑板到多媒體再到全面互聯網，信息技術迭代也持續驅動教育信息化的發展。
2021年12月29日，全國教育信息化工作視頻會議在京召開。會議指出，要深入學習貫徹黨的十九屆六中全會精神，立足新階段，加快推進新時代教育信息化高質量發展。立足教育發展的重點難點，打造一批標志性工程，以信息化支撐引領教育現代化，加快信息化時代教育變革。
據統計：各級政府目前在教育經費中按不低于8%的比例列支教育信息化投入， 2020年國家財政性教育信息化經費已超過3400億，保持着較高的增速，根據前瞻研究院數據，2020 年我國教育信息化市場總規模已經達到4335億元，近五年複合增長率爲9%。未來這一比例有望繼續獲得大幅提升，預計到2030年，教育信息化市場的總規模將突破萬億大關。
綜合來看，“雙減”後培訓教育行業紛紛轉型，而一起教育科技作爲爲數不多的具有教育科技基因的教育平台，借助其龐大的用戶基礎及數據、內容、技術積澱，2021年Q3轉型成果已初見成效。財報數據顯示，截至2021年9月30日，一起教育科技現金余額14.22億元，充足的現金流可以保證未來的運營和發展。該公司將全面轉型爲助力教育數字化轉型的SaaS軟件服務商，迎接教育信息化萬億新藍海市場，未來可期。
根據此截止2021年9月30日的現金余額（14.22億人民幣或約2.2億美元），一起教育科技現在的市值（截止2022年1月17日）不到現金余額的30%。有鑒于一起教育科技快速找到的業務方向及快速抛下曆史包袱扭虧爲盈的目標，市場是否過于悲觀？如果一起教育科技能在接下來幾個季度逐步證明自己，我們相信有機會從在線教育行業企業中跑出，從現在過于悲觀的交易水平中恢複到一個相對更合理的新的股價水平。