智通財經APP獲悉，野村發布研究報告稱，維持明源雲(00909)“買入”評級，目標價由35港元下調20%至28港元，2022年市銷率預測由19倍調整至18倍。同時，調低2021-23年收入預測3.7%-24.3%;並下調同期盈利預測24.9%-27.5%，以反映較弱的房地産發展商需求及收入模式轉型。
該行引述公司管理層在上日投資者會議上表示，公司企業資源管理(ERP)業務會大幅轉型，由授權收入改爲訂閱模式，以迎接雲端轉移下，上升的客戶需求;及在不確定的行業環境中，減低客戶預繳成本。另一方面，管理層預計國企客戶收入占比逐步上升，令公司在地産市場以外，發展多元化，以及有利尋找第二波增長。該行預期，基于公司強大SaaS客戶基礎，預計ERP轉型過程順暢。
因此，該行預測公司2021年ERP銷售同比仍升4%，但2022-23年預計跌17%/13%。軟件服務(SaaS)2021-23年收入年複合增長41%，至2023年收入占比約79%。