智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持中海油(00883)“買入”評級,目標價12.5港元,以反映2022年預測市盈率5.4倍,相信投資者對公司發表股息、産量等指引看法正面。
報告中稱,中海油最新産出指引,2022年淨産量目標爲6-6.1億桶油當量;2023年爲6.4-6.5億桶油當量;2024年爲6.8-6.9億桶油當量,已超出瑞銀同期預測範圍上、下限2%-4%。2021年實際資本開支900億元人民幣符合瑞銀預期;2022年900-1000億人民幣資本開支指引則少于預期。
另外,中海油叁年派息比率承諾最少40%、未來5年可再生能源將占資本開支比率5%-10%,值得關注。雖然尚未公布特別息及今年回購相關數字,但瑞銀相信投資者對此反應正面。在營運層面,中海油續顯示其“量小作用大”能力,如資本開支指引低于預期,産出高預期。