智通財經APP獲悉，國元國際發布研究報告稱，維持北控城市資源(03718)“買入”評級，目標價0.83港元，相當于2021年和2022年6.0倍和4.6倍PE，目標價較現價有32%的上升空間。
國元國際主要觀點如下：
中標深圳坂田街道城市大管家項目，合同總額約9.8億元人民幣：
2021年12月15日，公司全資子公司北控城市環境服務集團成功中標廣東省深圳市龍崗區坂田街道城市管家服務項目采購，預計合同總額約爲人民幣9.78億元，合同期爲5年，年服務費爲人民幣1.96億元，服務範圍覆蓋坂田街道整個轄區，服務範圍包括市政清掃保潔、垃圾清運/轉運站管理、公廁管理、垃圾轉運站除臭設備管理、道路綠化/綠道/公園管養及其他環衛服務等。
環衛項目連續中標，未來業績增長可期：
繼深圳坂田大單後，近日公司公告中標四川省資陽市安嶽縣城鄉環衛一體化服務采購項目，估計合約總值約1.52億元人民幣，合約期爲3年，預計年收入將達到5055萬元人民幣。截至2021年6月，公司環衛項目數量113個，年化服務費36.3億港元，平均服務年限9年，合同總金額389.8億港元，剩余服務年期總合同金額292.5億港元。2021年，公司中標的環衛項目合同總額達到人民幣21.44億元，新增年收入人民幣約3.76億元，持續助力公司業績穩定增長。
疫情“常態化”下環衛需求提升：
我國疫苗接種率的不斷提升，國內疫情防控治理成效明顯，但局部疫情時有爆發，因此，做好城市環境衛生工作至關重要。全國各省份紛紛出台一系列政策對醫廢處理、日常垃圾清理、環衛設施消殺、公共環境消毒和環衛人員防護等領域提出具體的要求。該行認爲疫情“常態化”下，社會對高質量、高標准、精細化的環衛服務要求提高，公司作爲深耕行業多年成熟企業，不僅能夠持續爲市場提供專業化、高質量的環衛服務，還通過持續加大機械化、智能化的投入，提升精細化管理能力，有能力應對市場變化，隨着全國環衛服務需求提升，市場化進程加速，公司業績有望實現持續穩定的增長。
風險提示：訂單增長低于預期，PPP模式融資收緊，政府應收賬期延長