FX168財經報社(香港)訊 隨著更多數據表明Omicron變種造成的癥狀較輕微,投資人開始將焦點從新冠疫情轉向通脹及央行升息的預期,美國國債收益率在新年一開始就大幅走高、科技股受到打壓。但賓州大學沃頓商學院(Wharton School)的金融學教授Jeremy Siegel認為,就算美聯儲將聯邦基金利率上調至2%,2022年美股依舊可望走高。
Siegel在接受媒體專訪時表示,他認為美聯儲的政策已落后通脹趨勢,因此加息幅度必須比預期高,“就算短期利率年底前升至2%,我也不會感到驚訝”。
美國的CPI連續多月創下數十年新高,這已促使央行采取行動,并暗示明年可能會加息三次。市場預計美聯儲將在3月或5月開始加息。
然而,Siegel認為,就算借貸成本上升,也不會阻止美股今年繼續上漲,他預測股市“今年仍會走揚,只是幅度沒有去年多”。
Siegel相信,通脹及美聯儲的升息計畫確實會導致股市出現一些波動,但即便如此,他說股市仍是投資人擊敗通脹的唯一選擇,因為債券收益率仍處于歷史低點,現金的價值也持續遭通脹侵蝕。總而言之,股市將上漲因為“我們在通脹環境下別無選擇”。
Siegel認為,投資人必須更加重視股票的選擇,股息豐厚的股票表現應該會不錯,因為它們提供了較為優渥的回報和擊敗通脹的機會。相較之下,股價過高但獲利不多的科技類股則可能受打擊,因為債券收益率及通脹走高,將降低其吸引力。
Siegel補充說,他認為美國股市并沒有被高估,尤其是當蘋果等占主導地位的科技公司被剔除時,他表示,雖然市盈率高于歷史平均水平,“但股票其實沒有那么昂貴……我仍然認為這是一個合理的市場”。
資產管理公司貝萊德(BlackRock)的基金經理Nigel Bolton也認為,雖然2022年將更具挑戰,但股市仍有望走高,只是未來12個月股市的回報率將介于6-9%,漲幅比2021年要減緩許多。他認為,投資人不該繼續聚焦價值股或經濟復蘇概念股,而是應把焦點轉向金融或能源類股,因為這些版塊的估值仍低,跟經濟復蘇的趨勢也相符。
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