智通財經APP獲悉,投行Wedbush發布研報表示,維持PayPal (PYPL.US)“跑贏大盤”評級,但將其目標價從240美元下調至220美元。
Wedbush分析師Moshe Katri表示,隨着新冠Omicron變體毒株正在美國蔓延,以及即將來臨的封鎖,消費者支出呈下降趨勢。“進入2022年,我們認爲,新冠疫情將繼續影響消費者的支出和旅遊。”“黑色星期五”和“網絡星期一”的銷售數據令人失望,接着是更廣泛的“零售數據不及預期”。
Katri認爲通脹在好轉之前“可能會變得更糟”,尤其是在通脹推高商品價格、嚇得消費者節約儲蓄的情況下。這些趨勢平均會使零售商在12月當季的營收和利潤下降5%至10%。
Katri指出,今年PayPal的營收增長已經明顯放緩,從第一季度的30.6%,到第二季度的18.5%,第叁季度的13.2%,第四季度營收的增長預期僅爲12.3%。Katri認爲就全年而言,PayPal整體營收增長仍將達到18%,但他預計這一增速將在2022年放緩至14.9%。利潤方面的情況也將類似。今年PayPal的收益可能會比2020年的水平增長18.3%,但到2022年,增速將降至10%。
Katri認爲,鑒于目前PayPal股票2021年的市盈率(PE)在40倍以上,2022年預期市盈率也接近37倍,10%的預期利潤增長率似乎不足以支撐如此高的估值。