FX168財經報社(香港)訊 在股市暴跌后買入——這種交易在2021年每次股市回調時都會獲得回報——正面臨著巨大挑戰。
標普500指數周一連續第二天大幅下跌，在過去一個月里連續兩次下跌1%以上，此前該指數基本上避免出現這種情況。
在68%的時間里，1%的跌幅在第二天被修正或抹平，使2021年成為抄底者有史以來表現最好的一年。令人擔憂的是，這次與不久前的情況截然不同。
股市未能反彈，令那些習慣于預測股市反彈的人感到不安，同時，一連串的壓力因素也在拖累多頭。
上周，當標普500指數除一天外全部下跌時，投資者向專注于美國股市的交易所交易基金(ETF)投入了300億美元，據彭博匯編的數據顯示，這是自3月份以來最大的資金流入。
令他們懊惱的是，股市在新的一周開始時又出現了另一個負面消息，美國關鍵參議員曼欽(Joe Manchin)否決了美國總統拜登(Joe Biden)的增稅和支出計劃，令市場憂慮的名單上又添一員，其中包括美聯儲(Fed)的鷹派立場，以及迅速蔓延的奧密克戎(omicron)變種。
盡管標準普爾500指數在廣受關注的圖表水平上遏制跌勢的能力，可能令押注歷史有利的季節性模式在年底重演的多頭感到寬慰，但黯淡的經濟前景意味著，許多交易員可能準備對該指數飆升20%的一年進行獲利了結。
市場正準備“在大幅上漲后稍作停頓。它很疲憊，也很努力，”Crossmark全球投資公司首席投資官Bob Doll說，“美聯儲已經說過，‘我們要把‘潘趣酒碗’拿走。’我們都可以討論這一行動的速度，但美聯儲正在從我們最好的朋友轉變為我們在市場問題上最大的敵人。”
周一標普500指數收跌1.1%，但在觸及2%的低點時成功反彈。這是6個交易日中的第5次下跌，是自2020年初大流行拋售以來最嚴重的波動期之一。隨著美聯儲加大對鷹派政策的力度，以及奧密克戎變體在全球范圍內引發更多的旅行限制，市場的基調正在發生微妙的轉變。
購買疲勞已經悄悄蔓延到最危險的角落。過去幾周，小盤股羅素2000指數(Russell 2000)出現了10%的回調，新上市股票跌至20%的熊市跌幅，一群無利可圖的科技股暴跌近30%。
“在過去一年半多的時間里，這種激進的‘逢低買入’心態被證明是非常有利可圖的，尤其是在市場的高倍數角落里，這種心態被現在正在消退的刺激浪潮所影響，”Vital Knowledge的創始人Adam Crisafulli說。
然而，對于大型股來說，低買者上周拒絕放棄。SPDR S&P 500 ETF Trust基金(代碼SPY)連續第四周吸引資金，這是自去年9月以來持續時間最長的資金流入。
不難看出為什么多頭更喜歡呆在這里。目前，所有的總體風險尚未轉化為對企業收益的任何實際損害，而企業收益是支撐本輪牛市的關鍵支柱之一。事實上，分析師們在過去一個月里一直在上調他們對2022年的利潤預期，他們對標普500指數所有公司的預期收益增長了1美元以上，達到每股221.10美元。
盡管每天的打擊看起來很不吉利，標普500指數在過去100天里一直維持在平均價格之上，這一趨勢線一直是自大流行熊市以來每一次大拋售的底部。在周一的交易中，標普一度逼近閾值(最近一度接近4523點)，之后出現反彈。
“到目前為止，市場一直相當耐心，沒有過度反應，”加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)美國股票策略主管Lori Calvasina說，“這將繼續下去，而且在接下來的幾周內都是正確的。”
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