智通財經APP觀察到，每年的這個時候，關注特定領域和行業的投資者往往會轉向非必需消費品和零售交易所交易基金(ETF)。在BBAE必貝證券看來，今年，這些投資者可能希望將銀行股和Invesco KBW ETF(KBWB.US)加入自己的聖誕購物清單，因爲美國銀行股有望迎來20多年來表現最好的一年。
數據顯示，衡量摩根大通(JPM.US)和美國銀行(BAC.US)等大型銀行業績的KBW納斯達克銀行指數(KBW Nasdaq Bank Index)在截至感恩節的2021年以來上漲了近44%，以這個速度計算，KBW的漲幅遠遠超過了標准普爾500指數的漲幅，後者上漲了約25%。
KBWB與SPY年漲幅對比藍線：KBW ETF 橘線：標普500 ETF
但自從感恩節後Omicron病毒出現以來，KBW指數跌幅高達8%，超過了標准普爾500指數的跌幅;不過，隨後銀行類股在12月6日和7日再度大漲，將感恩節後的跌幅減半。盡管出現了下跌，但截至12月7日，KBW指數今年仍上漲了38%。如果漲勢保持，這將是該指數自1997年以來最大的年度漲幅。
由于銀行在美國經濟中發揮着核心作用，因此美國經濟增長前景導致銀行股價格波動幅度大于大盤指數。但一些投資者說，最近的波動並沒有改變他們對于美國銀行股的樂觀情緒。他們押注美國經濟將繼續反彈，這將繼續推高銀行股。
多重因素影響走勢
自2020年春季大流行開始以來，銀行股的走勢一直迂回曲折。最初，對大規模貸款違約的擔憂迫使最大的銀行囤積數百億美元，這侵蝕了它們的利潤，壓低了股價。在銀行表示其貸款組合表現好于預期後，股價反彈。
但現在，銀行面臨着一個不同的問題:貸款需求低迷。低利率也侵蝕了利息收入。
最近，這種情況開始改變。美國聯邦存款保險公司的數據顯示，第叁季度淨息差(銀行借款支付的利息與貸款收入之間的差額)從曆史低點上升。銀行高管說，他們也看到了貸款需求回升的迹象。
對許多投資者而言，銀行股能否保持漲勢，取決于美聯儲(FED)預期的升息舉措能否在不抑制經濟增長的情況下抑制通脹。他們在打賭，幾十年來最高的通脹率是否會抑制美國人經受哪怕是小幅度衰退的能力。
在不少分析師看來，無論是通脹加劇還是加息預期，都有利于美股銀行股的名義與實際收益。瑞銀首席投資官海費爾(Mark Haefele)稱：“金融股在經濟複蘇時表現良好，但如果存在過度通脹壓力，它們也可能因此表現良好。”Autonomous Research的分析師 Stuart Graham甚至表示，美聯儲每加息1個百分點，美國銀行的利潤就會增長17%。
跟蹤KBWB的ETF：KBWB
如果銀行股的上漲勢持續下去，由景順發行的跟蹤KBW納斯達克銀行指數的ETF——KBWB也會持續受益。
幾乎所有KBWB成員公司都是大型股或中型股，其中有近62%被歸爲價值型股票，沒有一支被歸爲成長型股票。
來源：BBAE APP
如下圖所示，KBWB持倉占比第一的是美國銀行達到8.29%，其次分別是富國銀行(WFC.US)、摩根大通、美國合衆銀行(USB.US)、花旗(C.US)。
來源：BBAE APP
KBWB今年以來已經上漲了約35%，是金融服務ETF中表現最好的基金之一。當然，除了相關ETF，對于普通個人投資者來說持有個股也可以考慮。如下圖所示，富國銀行年初至今漲幅達到了67%，但ETF的好處在于穩健，摩根大通的收益率就比KBWB低了不少。
最後，投資者心裏終究不免疑慮：銀行股究竟能延續強勢多久呢?
“如果過往是可以參考的先例，那麽美國銀行股能實現全年強勢。2021年還剩一個多月，曆史上銀行股的表現往往會在年度的最後一個月超過大盤。” Schaeffer的分析師如此表示。
