智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,下調信義光能(00968)評級至“持有”,下調2022-23年盈利預測1%-2%,以反映建設資本開支下的財政成本增加,因多晶矽産能擴張風險多于潛在利潤,估值爲2023年預測市盈率少于10倍,大幅低于行業平均水平,目標價由21.5港元降至14.5港元。
報告中稱,公司打算在2年內擴張6萬噸多晶矽産能,在雲南建設生産線,但當地有水資源不穩風險,加上今年第3季已出現能源限購,相關企業已被迫限産。另一方面,多晶矽2021-24年預計會去瓶頸,該行對公司現時擴大多晶矽産能表示困惑。大和預計,行業會在2024年出現大幅度供過于求;以及多晶矽價格會由現時每公斤240元人民幣,降至2023年65-70元人民幣,即近合營企業「信義晶矽」或面對平均銷價及利潤壓力。