智通財經APP獲悉,近期招銀國際發布2022年策略研究報告,建議逢低布局業務轉型節奏較快的城燃企業。新型業務有助于幫助城燃企業擺脫傳統接駁業務因房地産行業的波動帶來的影響,並實現穩健可持續的業務增長。該行對于城燃分銷商的推薦次序爲:新奧能源(02688)>天倫燃氣(01600)>華潤燃氣(01193)>中國燃氣(00384)。
該行表示,城市燃氣分銷商的股價表現2021年總體呈前高後低趨勢。前半年在市場對疫情後工商業及經濟複蘇的預期下燃氣分銷板塊股價上揚。
進入下半年,隨着1)屢次發生的城燃事故使市場對于城市燃氣分銷商的安全管理和安全資本開支投入愈發關注;2)海外市場天然氣供應緊張導致氣價高漲;3)拉尼娜及冷冬展望帶來天然氣供應偏緊預期;以及4)國內房地産市場開發放緩影響未來接駁預期,城市燃氣板塊的股價表現顯著回落。
進入冬季,天然氣短期的供需情況將是市場的主要關注點之一,在國家采取“壓非保民”保供策略以及冬奧會前後對于大氣汙染治理的預期背景下,城燃企業的短期銷氣毛差或受擠壓。
展望2022年,該行預判海外天然氣價格將逐步回歸合理水平,將帶動城燃業務表現反彈。在房地産項目開發放緩的背景下,該行認爲城燃企業將加速對于新興業務的布局,包括分布式電力和綜合能源業務,以及增值服務業務的開發。