智通財經APP觀察到，以iShares北美軟件類ETF (IGV.US)爲軟件行業代表的這只ETF 5年來首次(也是15年來的第二次)跑輸標普500指數。截至昨日收盤該ETF今年以來漲幅不到10%，而標普500指數漲幅達25%。
據了解，摩根大通本周二在2022年軟件技術展望報告中，下調了Adobe(ADBE.US)、Datadog(DDOG.US)、Cloudflare(NET.US)、Zscaler(ZS.US)及其他雲軟件類股票的評級，導致美股雲概念股本周全線遭重挫，微軟、賽富時和谷歌(GOOGL.US)這些巨頭也未能幸免。
摩根大通認爲，利率上升會影響對雲軟件股未來現金流的預測，這是評估成長型股票的關鍵指標，所以美聯儲加息預期增加了高估值雲軟件股的投資風險。
Evercore ISI昨日指出，軟件行業正朝着不同以往的方向發展。但Evercore分析師Kirk Materne及其團隊及其團隊表示，整個軟件行業(包含雲軟件)未來分化可能愈發明顯，並表示該行業除了龍頭公司，一些今年以來調整幅度較大，且估值處于曆史低位的基本面優秀的軟件公司同樣值得重點關注。
Evercore分析師Kirk Materne及其團隊在一份研報中表示，由于圍繞需求端的長期增長趨勢持續樂觀，軟件行業營收增長一直不錯，未來一年應該還會如此。但分析師們強調：“強者恒強的趨勢會愈發明顯，市場越來越向優秀公司集中。並且在‘殺估值’趨勢之下，股票走勢分化會越來越明顯。”
Materne及其團隊表示，那些已經跌入谷底的軟件股(特別是中小盤股)，若期望它們重獲市場關注，往往需要與衆不同的利好催化劑，和確定性較強的預期，以期這些公司在2022年重新占據更多市場份額，強化基本面支撐，並在個股層面重建技術面上的支持。
該行分析師們表示，一些軟件公司有機會在2022年“重獲新生”，尤其是那些估值甚至低于新冠疫情前估值的公司。
Evercore表示，研究數據表明，投資者明年應繼續看好軟件行業的超級龍頭，尤其是像微軟(MSFT.US)、ServiceNow(NOW.US)、財捷(INTU.US)和賽富時(CRM.US)這樣的核心大盤股，但更需投資者關注的是，有一些今年表現不佳的公司可能迎來大幅反彈。
Evercore表示，篩選出的這些公司具有以下共同點：強勁的基本面(營收或年度經常性營收增長率超20%);估值低于行業平均水平及新冠疫情前;具有投資吸引力的現金流及廣泛的客戶群;可能具備特殊的利好催化劑;股價調整幅度足夠大。
Evercore表示，以下叁只股票符合上述篩選標准:Splunk(SPLK.US)、Anaplan(PLAN.US)和LiveRamp(RAMP.US)。
Evercore的預測數據顯示，Splunk在2023財年的營收增速將再次飙升至16.6%，2024財年將達到23.6%，其中到2024年，雲計算業務將占到總營收的70%。Evercore認爲其雲計算業務具備確定性，該公司已經采取戰略性長期舉措證明其增長故事。該行表示，該股上漲的可能性遠大于下跌，並設定了186美元的目標價，這意味着較該股昨日收盤價上行空間達70%。
Evercore認爲Anaplan 在未來一年後台辦公服務業務將重新實現強勁增長。業績增長亮點包括仍然強勁的淨留存率(NRR)(高達119%)，表明追加銷售與交叉銷售正在穩步推進。淨新增客戶也很強勁，增加率達50%，是11個季度以來的最高季度增長率;CRPO(當前剩余履約價值)全年有可能實現約30%的增長率。Evercore表示，在新的首席財務官上任後，2023財年25%的營收增長預期可能偏保守。Evercore予該股的目標價爲75美元，意味着上行空間達70%。
LiveRamp在與第叁方cookie挂鈎的“營收重置”之後，其業績已經連續叁個季度表現強勁，但今年以來該公司股價下跌幅度達38%。Evercore指出，該公司管理層正努力將品牌重塑爲一家數據型公司，而不是廣告技術公司;並且核心業務增長強勁(ATS, Safe Haven, CTV)，産品訂閱率從103%上升到108%。該行予LiveRamp75美元的目標價，意味着該股上行空間達66%。