FX168財經報社(北美)訊 周一(12月13日),投資主管理查德·伯恩斯坦(Richard Bernstein)表示,他對估值高的資產持懷疑態度,并稱加密貨幣是有史以來最大的金融泡沫。
伯恩斯坦說,投資可以被視為一個風險蹺蹺板,泡沫資產在一邊平衡。
“一方面,我們擁有所有我稱之為泡沫資產的東西:科技、創新、顛覆和加密貨幣,”他上周五(12月10日)表示。
“在蹺蹺板的另一邊,你幾乎擁有世界上的一切其他東西,”他繼續說。“我認為,如果你著眼于2022年到2023年,你就會想要在蹺蹺板的‘世界上的一切其他東西’那一面。”
科技股,包括那些受益于疫情期間轉向遠程工作的股票,在2021年繼續上漲,許多投資者將FAANG視為一個舒適區。以科技股為主的納斯達克指數今年迄今上漲了約27%。
雖然對一些人來說,科技公司的估值似乎被高估了,但也有人稱云計算、網絡安全、5G和元宇宙等領域的增長前景是歷史上無與倫比的。
但伯恩斯坦警告稱,投資者可能會受到“泡沫資產”的傷害。“估值非常高,你必須記住的是,估值比故事更重要,”他說。
他指出,就連2000年代科技泡沫的參與者也花了好多年時間才將獲利納入囊中。伯恩斯坦表示:“如果你當時投資了納斯達克100指數,你需要14年時間才能實現盈虧平衡。”“有些東西告訴我,如今的人們并不關注估值,也不認為他們需要14年時間才能實現盈虧平衡。”
伯恩斯坦說,在蹺蹺板的另一邊存在資本短缺,這可能會產生更高的回報。
在今年早些時候稱石油是最被忽視的牛市之后,他表示,2022年最受關注的應該是能源行業。TradingView的數據顯示,衡量能源類股的SPDR基金今年迄今已經上漲了51%。
“能源行業自由現金流收益率(FCF)相對于市場或科技行業的收益率上一次如此之高,還是在科技泡沫時期,能源行業的表現好于市場已有10年時間。該行業的股息收益率是標準普爾500指數股息收益率的3倍,”伯恩斯坦在給CNBC的一份報告中寫道。
至于加密貨幣,這位首席投資官預計比特幣將從當前水平下跌90%。“加密貨幣是歷史上最大的金融泡沫,”他說。“這只是一個怪物。”
周一,比特幣的最新交易價格約為48509美元。今年迄今為止,比特幣的漲幅為66%,但較去年11月的歷史高點下跌了28%。
“我認為,在決定一切都結束之前,人們應該先看看真正的基本面和估值,”他說。
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