智通財經APP獲悉，交銀國際發布天倫燃氣(01600)最新研報，該行提到，公司發布2022-2024新戰略發展規劃。交銀認爲，該戰略規劃的核心爲平穩、高質量發展，未來城市燃氣運營仍將是核心業務，但同時，天倫目標爲用戶提供低碳、經濟、安全和便捷的能源服務。
天倫燃氣管理層預計2022-2024年天然氣零售量的年複合增長率爲25%。該行表示，新目標比我們預測的2022-2023年零售天然氣銷售增長高4-5個百分點。並購方面，該行預計公司將在2021-2023年維持超過10億元人民幣的並購資本支出，並重點關注工商業用戶潛在增長率較高的項目。同時，公司將通過進一步探索向新工商業用戶和住宅供暖業務，提高天然氣銷量，實現現有城燃項目的有機增長。
交銀國際認爲，低碳能源服務可能成爲新的增長動力。天倫燃氣將設立創新業務板塊，該板塊由(1)低碳能源服務和(2)安全與健康服務組成。創新業務的重點將是低碳能源服務，綜合能源服務和屋頂光伏項目將包含其中。天倫燃氣將以農村地區超過160萬用戶作爲屋頂光伏潛在客戶。
與此同時，該公司與國電投河南有限公司簽署戰略合作協議，這將有助于拓展低碳能源服務。交銀預計創新業務有望2022年下半年實現收入貢獻，公司管理層的目標是到2024年，創新業務收入將占總收入的10%。
綜上，交銀國際維持天倫燃氣目標價9.05港元，維持“買入”評級：該行認爲新的創新業務板塊在未來幾年應具有盈利增值能力，這將支持天倫燃氣在2022-2024年的收益複合年增長率>10%。