FX168財經報社(香港)訊 周二(11月30日)港股市場出現異動行情，中國燃氣股價大跌20%，或創下10年來最大單日跌幅，此前該公司半年純利大跌19%。
中國燃氣(0384.HK)的股價出現了10年來的最大跌幅，此前該公司公布了六個月收益報告，花旗集團(Citigroup)表示，由于中國房地產市場放緩，業績“大遜于預期”。
消息方面，中國燃氣在周一盤后公布半年報，截至2021年9月30日止6個月，公司擁有人應占溢利達41.05億港元，同比下降19%。期內天然氣售氣總量增長21.1%至155.3億立方米；總收入增長43.4%至389.5億港元，毛利減少7.8%至80億港元。毛利率大跌11.4個百分點至20.6%。
中國燃氣上半財年新獲取10個城鎮管道燃氣項目。截至9月底，累計共于30個省、市、自治區取得652個擁有專營權的管道燃氣項目，并擁有32個天然氣長輸管道、554座壓縮/液化天然氣汽車加氣站、一個煤層氣開發項目及113個液化石油氣分銷項目。
期內集團累計接駁18,531戶工業用戶及28.6萬戶商業用戶，分別較去年同期增長約18.9%和13.5%。工業用戶及商業用戶的平均接駁費分別為每戶14.9萬元人民幣及21,306元人民幣。居民用戶方面，新增接駁172.6萬戶天然氣居民用戶，較去年同期下降約39%。城市燃氣項目、鄉鎮氣代煤項目之居民用戶的平均接駁費分別為每戶2,482元人民幣及2,950元人民幣。
半年報中提及，中國燃氣下調2022年多項經營指引。該公司解釋稱，這是由于人力資源調配、房地產新開工退坡以及LPG微管網推進不及預期等因素所引起的，其中居民接駁戶數從500萬戶至300萬戶；農村“氣代煤”接駁款回籠從90-100億港元下調至60億港元以上；暖居業務安裝面積從1,600萬平方米下調至800萬平方米；零售氣量增長從15-20%下調至15%以上。
該公司公布截至9月份的六個月凈利潤同比下降19%后，其香港股市一度跌超20%，為2011年8月以來最大跌幅。
鑒于中國燃氣下調明年經營預期，多家投行紛紛下調該公司目標價，其中美銀證券下調中燃氣股份目標價，由17.8港元降至16港元，評級維持跑輸大市，同時將該集團2022財年零售銷氣量增長預測由15%降至13%，2022至2024財年每股盈利預測亦調低分別11%、5%及3%。
包括Pierre Lau在內的花旗集團分析師在一份報告中寫道，這家天然氣分銷商的半年收益僅相當于彭博對整個報告年度的普遍預期的三分之一左右。他們將這一令人失望的表現歸因于在中國房地產市場疲軟和偏遠地區政府延遲支付的情況下，新居民用戶接駁大降。
他們補充說，中國燃氣“在相對較小的城市(就人口和項目而言)有更多的城市燃氣項目，因此比那些更專注于大城市的項目更容易受到房地產市場下行風險的影響。”
同時瑞信下調中國燃氣目標價22%至26港元，維持“跑贏大市”評級；大和銀行下調中國燃氣目標價27%至18.4港元，維持“持有”評級。
摩根大通發表報告指，中國燃氣2022財年中期業績表現遜預期，純利下跌約20%至41億港元，主要由于新居民用戶接駁按年大跌40%，及業務板塊的經營毛利下跌。至于自由現金流表現亦令人失望，錄負30億元人民幣，主因農村應收賬的收取較預期低，有超過100億元人民幣的應收賬仍未收回。
該行預期，集團2022至2024財年的盈利增長將放慢至每年10%至13%，主因其縮減農村接駁，而新業務如液化石油氣微管網及城市供暖仍然不明朗。
小摩將中燃氣2022至2023財年每股盈利預測下調約30%，目標價相應由27港元降至18港元，評級維持“中性”。
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