智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持歐舒丹(00973)“買入”評級,目標價由31.3港元升至34.4港元,此相當預測2022年市盈率30倍,較國際同業35倍估值折讓20%。
報告中稱,公司宣布收購Sol de Janeiro(SDJ)品牌約83%的間接股權,估值相等于2021年預測期企業價值倍數(EV/EBITDA)21.1倍,認爲估值大致符合行業水平,以及公司上次收購Elemis時的交易估值,預計對盈利影響正面。
該行表示,看好SDJ的銷售增長持續,預期SDJ于2019至2021年銷售額將複合增長率達63%,毛利率及經營溢利率預期可持續改善,相信歐舒丹業務整合後2023財年淨利潤可增強7%至8%。