通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告,維持裕元集團(00551)“跑輸大市”評級,下調2021-23財年淨利潤預測7%-9%,主因寶勝國際(03813)零售銷售額下降,目標價由15.3港元微降至14.7港元。
報告中稱,裕元第叁季業績低于預期,主要是零售領域。旗下寶勝第叁季度收入跌19.7%,毛利率升4.9%至35.3%。對于代工部門,收入同比減17.1%,其中毛利率收縮6.7%至6%。寶勝第叁季營業利潤率收縮至1.3%;由于低迷趨勢持續到第四季,營業利潤率7%目標似乎不太可能。管理層將今財年收入指引,從單位數增長下調至單位數下降;2022年則中單位數增長。
該行表示,第叁季度越南代工産能利用率降至47%,自11月以來,利用率恢複到疫情之前水平的70%,管理重點關注疫苗接種率以維持産能利用率水平。