智通財經APP獲悉，大和發布研究報告，將明源雲(00909)目標價由38港元下調21%至30港元，評級由“買入”降至“跑贏大市”，調低2021-23年收入預測2%-4%，由于需求延遲，下調每股盈測7%-16%，主因可能上升的研發/市場開支。
該行預計，明源雲的企業資源規劃解決方案業務，于第4季至明年表現疲弱。管理層指出明年客戶數碼化需求潛在延遲，就算2022年上半年房地産市場好轉，仍會拖累公司ERP業務收入增長。
報告中稱，客戶關系管理雲端方面，在監管政策下中小型內房商面對更多流動性壓力，也會拖累短期銷售;而公司需時將客戶群轉移至國企。雲端建設可見快速，長期爲模組銷售改善鋪路。但相信公司會進一步加大研發開支及新業務銷售投資，短期利潤仍會受壓。