智通財經APP獲悉,彙豐研究發布研究報告,將裕元集團(00551)目標價由18.8港元微升至19.5港元,評級由“持有”升至“買入”。
報告中稱,集團第叁季虧損7100萬美元,主因零售業務收入跌20%,以及越南封城,制造業務收入跌17%。該行相信,最壞的時間今年下半年已出現,明年將見複蘇。
該行表示,制造業務方面越南工廠的利用率已由第叁季的0%,恢複至疫情前水平的70%。集團預計到年底利用率將進一步提高至疫情前水平的70至80%,並在明年首季完全恢複。至于零售業務,集團預計在品牌提供更多支持下,第四季銷量跌幅會收窄。
該行預計,集團明年制造業務收入增8%,經營溢利率恢複至3.8%,預計零售業務收入增7%,經營溢利率恢複至4%。當集團的利潤率及股本回報率恢複至高于2019年的水平,該股有望獲重估。