智通財經APP獲悉，華泰證券發布研究報告，維持友邦保險(01299)“買入”評級，目標價120港元，基于公司最新信息調整保費增速，將每股盈測從0.57/0.66/0.72美元調整至0.57/0.67/0.73美元，預計下半年NBV增8%/今年則增18.6%。
報告中稱，公司上周披露新業務價值(NBV)數據，按實際彙率計算，第叁季NBV增幅爲4%，較上半年增長29%相對疲軟。Q3疫情對公司新加坡和馬來西亞業務造成重大打擊;與此同時，上述兩個國家業務NBV在去年同期有所反彈，造成了較高基數。受益于産品組合改善，NBV利潤率從去年同期51.6%大幅上升至58.5%，改善幅度大于新保費收縮幅度。
報告提到，第叁季年化新保費(ANP)下降8%。友邦在多元化市場分布和卓越的代理人團隊支持下，前叁季度ANP增長9%，仍屬強勁。友邦未披露各個市場的NBV，但認爲其在內地第叁季NBV可能有個位數下降，因首9個月NBV從上半年的24%增長下降至“雙位數”。繼今年第一季強勁的開門紅銷售活動後，認爲友邦內地市場NBV在之後兩個季度按季下降，並在第四季觸及低點;預計下半年NBV同比負增長，2021年全年將呈現低雙位數增長。
該行表示，根據公司公告中國香港和泰國市場在第叁季實現了非常強勁的NBV同比增長;認爲這兩個市場的産品組合有所改善，因其出售了更多的保障型産品，從而提高NBV利潤率。預計中國香港和泰國市場將在下半年和2021年全年實現強勁的NBV同比增長。新加坡和馬來西亞市場的NBV在今年上半年快速上升，部分原因是由于去年上半年的基數較低。但是，受累于疫情而導致出行限制收緊，認爲第叁季NBV增長按季基本穩定。預計下半年這兩個市場的NBV將取得負增長或增長持平。