今年二季度以來，國內乘用車市場承受較大壓力，同比銷量出現負增長。10月乘用車市場零售達到171.7萬輛，同比下降13.9%。而與之相對，新能源汽車維持了銷量的持續大幅增長。
據乘聯會數據，今年10月，我國新能源乘用車零售銷量達到32.1萬輛，同比增長141.1%;1-10月新能源車零售213.9萬輛，同比增長191.9%，對燃油車市場形成了較強的替代效應。
其中，10月新能源車國內零售滲透率達到18.8%，較2020年的5.8%有顯著提升，汽車電動化的趨勢已勢不可擋。值得一提的是，乘聯會在最新的10月分析報告中還特別提到，新勢力車企銷量同比和環比表現總體較好，尤其是哪吒、威馬、零跑等浙江省的二線新勢力逐步崛起。
如今，新能源車在行業整體向好的趨勢下仍呈現供給決定需求的狀態。而在面臨“缺芯”、原材料漲價、海運費上漲等多重因素的影響下，造車新勢力的競爭格局也出現了戲劇性分化。
蔚來“掉隊” 新勢力格局生變
11月10日，作爲造車新勢力三巨頭“蔚小理”之一，蔚來(NYSE:NIO)率先發布了其Q3財報。
財報顯示，2021年三季度，蔚來實現總營收98.05億元(人民幣，下同)，同環比分別增加117%、16%，超過市場預期的93.16億元;實現毛利19.93億元，同比增長240.3%，環比增長26.6%;三季度，公司淨虧損8.35億元，同比收窄20%，環比擴大42%。
若從公司過往各季度業績表現來看，蔚來的淨虧損率于近兩個季度出現連續下滑。這背後，則是公司在研發費用、市場營銷、銷售和一般行政支出上的投入加大。
據智通財經APP了解到，三季度，蔚來研發費用達11.9億元，市場營銷、銷售和一般行政支出達18.2億元，占收入比重分別達18.61%、12.17%。其中，研發費用增加主要體現在ET2.0車型和自動駕駛技術研發，市場營銷、銷售和一般行政支出增長則源于銷售服務網絡及團隊規模的進一步擴張。
整體來看，公司業績雖然于近兩個季度淨虧損出現環比擴大，但整體保持平穩，同比數據也改善顯著。而相比之下，公司在汽車交付量表現的大幅波動，則更受到關注。
今年三季度，蔚來實現汽車交付量爲24439輛，其中包括5418輛ES8、11271輛ES6和7750輛EC6，同環比分別增長100.22%、11.61%。而相較公司9月破萬的10628輛月交付量，蔚來于10月的交付量出現驟降，達3667台。
對此，蔚來相關負責人表示，公司10月交付下滑主要與江淮蔚來工廠停線改造升級有關，目前該産線已于10月下旬逐步恢複生産。受此波動影響，公司所給出的四季度交付指引也顯得相對保守，預計2021年Q4汽車交付量爲23500-25500輛，與三季度基本持平。
作爲“蔚小理”三巨頭之一，蔚來交付量的大幅“掉隊”也引來市場對于新勢力競爭格局生變的解讀。在各造車新勢力公布的最新交付數據中，蔚來交付量的大幅下滑使其在10月交付量的排名中落至第五位，小鵬、哪吒、理想、威馬則分別以10138輛、8107輛、7649輛、5025輛的月交付量排名前四。
值得一提的是，在最新的10月造車新勢力交付情況中，名不見經傳的哪吒汽車以8107輛單月交付量迅速滑升至行業第二，實現294%的同比增長;其中，1-10月累計交付也實現同比398%達到近5萬輛，由此也有人將其與三強並稱爲“四大天王”。
以現今行業格局來看，除“蔚小理”除了面臨哪吒、威馬、零跑等二線新勢力逐漸崛起外，大衆、比亞迪、吉利等傳統汽車制造商在新能源賽道的發力也對這一行業格局形成了新的變量因素。
可以看到的是，二線新勢力近期在交付量上和資本市場頻頻釋放利好，傳統車企也進一步豐富産品線，並利用平台化優勢實現降低成本。這一背景下，新勢力競爭格局變化正波濤暗湧。
兩輪“缺芯”後 行業正迎來需求回補
在這場新一輪的新能源拉鋸戰中，全球疫情、“缺芯”也成爲了加劇行業分化的催化劑。應對行業面臨的共同難題，各家車企也因對于芯片及其他零部件的庫存深度不同，所受到影響的程度和時間長度也有所不同。
繼蔚來因芯片采購受阻而成爲中國首家受芯片短缺潮影響被迫停産新能源車企後，理想汽車也曾對外發布公告，受馬來西亞疫情影響，公司毫米波雷達供應商所采用的專用芯片嚴重減産，從而公司對三季度車輛交付量預期進行相應下調。
爲此，各家車企也采取不同應對方案以緩解這一供應鏈困境。例如，理想汽車應對芯片短缺進行提前囤貨，小鵬汽車也與芯片、Tier1廠商達成合作協議、對外投資並與政府進行芯片聯合采購等。
回顧本輪新能源芯片短缺的核心環節，馬來西亞作爲全球半導體産業鏈的重要一環，在占據全球80%份額的主要車規級芯片供應商中，大多數MCU芯片的封裝加工便在馬來西亞。而隨着今年6月疫情加劇馬來西亞被迫封國，英飛淩和意法半導體等不得不暫停部分生産。
目前，隨着馬來西亞9月以來疫情增速放緩，半導體産能利用率也迎來逐漸恢複。有媒體報道，馬來西亞晶圓廠設備供應商9月末的平均産能利用率已恢複至89%，8月末僅爲51%。
對于四季度展望，天風證券認爲，隨着芯片産能供給有所緩解，市場需求將得到部分釋放。進入四季度，主機廠及經銷商開始沖量，隨着供給滿足度提高，預計Q4汽車銷量環比Q3將有明顯改善。與此同時，原材料價格、海運費等也已于高位企穩甚至部分回落，零部件板塊有望迎來戴維斯雙擊。
而將目光拉至更長，中信證券則預計，芯片供給在“晶圓端”和“封測端”兩輪芯片短缺後將于2021 Q4至2022 Q2迎來需求回補。其中，預計2022年新能源汽車銷量維持高增速，全年銷量達480萬輛，需求回補將成爲2022年的主旋律。