智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申中聯重科(01157)“跑贏大市”評級,下調2021-23年每股盈利預測1-7%,收入下調6-9%,以反映下遊需求持續下行,目標價由6.2港元降至6港元。
該行表示,基于明年預測市盈率7.7倍,與過去3年平均水平相似,下調目標價。一旦原材料成本上升速度加快,加上需求減弱速度快于預期,預計公司進一步潛在下行空間。
報告中稱,雖然管理層承認,挖掘機數據反映近期下遊業務需求減少,但認爲延期項目會在明年恢複;未來2年基建因“十四五”計劃進度加速;去年開始的更新周期會持續3年,反映明年會釋放被壓抑需求。
報告引述公司預計2022年推出新産品高空工作平台(AWP),對業務有支持,明年目標確認海外挖掘機收入100億元人民幣;另高空工作平台産品線收入80億元人民幣。公司預計需時兩季時間,讓毛利率恢複正常至25%水平。