智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告,予蒙牛乳業(02319)“增持”評級,目標價56港元,預計公司股價未來30日內將跑贏同業,發生概率爲70%-80%。
報告中稱,市場對近期內地乳制品行業溢價趨勢擔憂反應過度,下遊乳制品行業是由市場驅動並且相對成熟,定價趨勢主要由供求關系和競爭動態決定。長遠而言,通過新産品創新和品類拓展實現産品結構升級及營運效率持續提高,都有助提高利潤率。在短期內,原材料價格上漲,更合理的競爭也應有助于支持盈利能力。
該行認爲,蒙牛目前交易價格對應2022年預計經常性每股盈利的24倍,2021年至2023的年複合增長率爲18%,認爲其估值有吸引力。