智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告,維持比亞迪電子(00285)“跑贏大市”評級,下調今年收入預測13%,2022年預測不變,調高2023年預測2%,另下調2021-23年淨利預測12%/12%/2%,因組裝業務的毛利率較低,目標價相應下調12%至42.8港元。
報告中稱,IC(集成電路)短缺影響iPad及安卓(Android)客戶今年第叁季的産量,同時高端安卓智能手機需求疲弱,影響外殼及玻璃零件的銷售。公司的新智能産品及汽車智能系統收入按季及同比有強勁增長,不過近幾個季度中國的電子煙市場停滯,因首季庫存過剩,到第四季仍在消化。
公司預期,第四季收入將按季增長,因IC短缺情況有所改善,部分訂單正恢複,另國內電子煙客戶第四季呈上升趨勢。毛利率方面,則預計按季持平。集團已下調全年收入指引約10%至9億元人民幣。
對于明年展望,該行認爲集團有多個增長動力,包括中山工廠的玻璃蓋板目標爲明年第二季開始量産、零件業務有新客戶、智能手機及iPad組裝收入預計回升,以及汽車智能系統收入有望同比翻一番或以上。