智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申澳優(01717)“買入”評級,目標價14.5港元,相當于今明兩年平均預測市盈率15倍。
報告中稱,伊利(600887.SH)將以34.33%持股成爲澳優最大股東,此外,伊利與澳優在嬰兒配方奶業務上目標客戶、價格範圍及渠道不同,預計未來有重大營運協同。
大和指出,相較伊利,澳優更易獲得海外優質原材料以生産嬰兒配方奶,特別是羊奶板塊。考慮澳優在內地羊奶市占居首位,預計澳優在高端嬰兒配方奶板塊市占比伊利大。
該行指出,伊利在農村及偏遠城市有廣泛銷售網絡,特別是超級市場渠道,有助澳優擴大在內地銷售。澳優也可強化母嬰用品店渠道(估算貢獻去年嬰兒配方奶收入超過90%)産品組合。伊利表態有意維持澳優管理層作業務發展。