智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告，維持JS環球生活(01691)“買入”評級，以現金流折現率計，予目標價29港元，相當于預測明年市盈率22倍。
報告中稱，公司昨日(21日)收市跌17.6%，收報14.48元，瑞銀市後參與投資者會議，並發表報告，引述管理層下調今年收入及稅後純利增長指引，由原先各逾30%，降至少于30%及30%，反映旗下SharkNinja品牌自第叁季起面對更大阻力，包括歐美市場港口擠塞。管理層稱，第叁季終端需求仍強勁，對末季SharkNinja在高基數下達成雙位數收入增長仍有信心。管理層提及，下降銷售預測主因今年下半年部分收入確認將押後，因在港口擠塞下部分産品不能準時付運予零售商。該行估計公司已耗用大部分美國當地庫存。
報告估算，新指引意味下半年收入同比增幅少于20%，稅後純利持平。毛利收窄預計源于經營去杠杆，全球海運成本上升，近期在較高成本下采購半導體芯片，以及關稅高于預期(越南疫情反彈幹擾了公司工廠搬遷計劃)。即使該行相信SharkNinja供應鏈所受幹擾較本地同業爲少，但預計短期有關問題難以解決。該行認爲，即使面對短期供應鏈幹擾，SharkNinja在全球小型家電市場的獨特優勢尚未被市場完全反映。