汽車行業持續分化，新能源汽車和燃油汽車在增速上背道而馳，9月新能源乘用汽車涔透率達到19%，市場高呼2025年的政策規劃目標或有可能提前實現。
智通財經APP了解到，汽車行業整體銷量已連續五個月下滑，其中有四個月雙位數下滑，且沒有止跌的迹象，然而新能源汽車銷量卻氣勢如虹，按月保持同比翻倍增長。根據中汽協公布的數據，9月新能源汽車銷量35.7 萬輛，同比增長1.5倍，涔透率達到17.3%，首九個月銷量215.7萬輛，同比增長1.9倍，滲透率提升至11.6%。
實際上，新能源汽車和燃油車分化的時間點在今年4月份，從去年數據看，去年4月恰恰是燃油車銷量回暖的月份，而新能源汽車要晚叁個月，即7月份才開始止跌回升，2021年，碳中和背景下，能源轉型加速，新能源汽車趁勢崛起，按月翻倍增長。市場把燃油車銷量下滑歸因于“缺芯”，新能源車替代了部分燃油車産能。
大部分券商預計“缺芯”會持續至2023年，在政策驅使下存量中替代，新能源汽車將保持旺盛的成長能力。對于傳統車企而言，這並不是好的消息，因爲燃油車銷量下滑導致業績滑坡，但對于具有新能源汽車優勢的車企來說卻是非常大的投資機會。
車企分化，有喜有悲
智通財經APP了解到，從上市的車企公布的汽車銷量數據看，9月及第叁季度傳統車企銷量基本是下滑的，但傳統車企的新能車車型及新能源車企表現非常給力。如比亞迪（01211）Q3銷量206055輛，同比增長86.73%，新能源車銷量翻兩倍，長城汽車于Q3整體銷量雖下滑，而歐拉新能源品牌銷量翻倍增長。
造車新勢力因爲都是生産及銷售新能源車，因此也獲得也非常不錯的成績，呈現翻倍增長畫面。于9月及Q3，龍一蔚來銷量同比分別增長125.7%和100.2%，龍二小鵬汽車同比分別增長199.4%和199.2%，龍叁理想于9月銷量被哪吒趕超，此外，海外品牌特斯拉9月中國銷量僅次于比亞迪，爲52153輛，較8月增長了3.05倍。
合資品牌汽車核心車型爲燃油車，因此在第叁季度緊隨着行業銷量下滑，在9月份，各大合資公司銷量大幅度下挫，一直保持強勢的日系車及德系車也不例外。比如廣汽豐田及本田9月銷量分別下滑達40.37%和17.92%，東風本田銷量下滑31.1%；德系車中寶馬及奔馳一改往日輝煌，在7-9月月銷均呈雙位數下滑，首九個月，日系車及德系車市場份額分別爲22.7%和23.5%，較2020年有所下滑。
銷量反應在業績上，第叁季度，除了比亞迪，傳統車企業績預計不會好看，不過預計收入下滑幅度要低于銷量，主要由于新能源車售價普遍比燃油車高，且大部分車企由車型價位上移，重點打造中高端優勢車型，因此平均售價有所提升。在首叁季度，列表的車企收入預計獲得正向增長，而比亞迪則領跑同行。
近日前，特斯拉公布了叁季度業績，實現收入增長57%，淨利潤暴增389%，期間交付量增長73%，平均每輛交付價格是下降的，主要爲價位較低的Model 3/Y 系列大幅增長，而Model S/X銷量大幅下滑，可見特斯拉價格戰略上的變化。比亞迪于第叁季度銷量大幅增長，預計收入及淨利潤非常可觀，Model 3在國內直接和蔚來車型形成競爭，但國內新能源車增量市場蛋糕大，Q3及首叁季度，各大造車新勢力業績或均翻倍。
市場空間大，龍頭受資金追捧
2021年，特別是4月份以來，汽車行業市場格局明顯發生了巨大變化，人們的消費觀逐步偏向于新能源車，在新傳統車企推出的車型中，新能源車明顯增加，造車新勢力更是加大投入力度，這也是自主品牌市場份額大幅增加的核心。而這種變化根本原因在于碳中和政策及能源結構改變的迫切性。
去年9月份，政府明確提出2030 年前碳達峰、2060年前碳中和目標，從相對減排到絕對減排，進而零排放，2021年，各地政府大刀闊斧的執行政策，在能源供給端、需求端進行政策指導及幹預，在供給端，大力發展新能源電力，對煤炭等落後産能淘汰，在需求端，重心落在清潔出行，加大對新能源汽車的支持力度。
新能源汽車的出行需求主要包括公共出行和私人出行，各地政策主要通過公共出行的全面新能源車化，以及對私人新能車出行便利化扶持來帶動新能源車消費，政策帶動效果非常明顯，新能源車需求得到快速釋放。但是也帶來一系列問題，迄今爲止，充電覆蓋、充電速度及續航裏程問題仍是困擾行業發展的叁大核心。
充電樁的建設已經落後于新能源車的消費，根據數據顯示，截至2021年9月，我國充電基礎設施數量爲222.3萬台，車樁比3.05：1，充電速度本來就很慢，特別是遇到節假日出行高峰，充電樁數量遠無法滿足需求。不過當前的問題並不是充電樁建設滯後，而是充電技術沒有顯著提升。
實際上，不管是傳統車企還是造車新勢力，都謀求在充電技術及續航上有新的突破，比如蔚來及廣汽，技術一旦有所突破，新能源車對燃油車的替代將大幅度加速，2025年的規劃目標將提前實現。今年特殊之處在于存量替代，在缺芯浪潮下，車企滿足政策需求而選擇性生産及銷售。
在新能源車型替代市場中，汽車智能提升汽車品質，以及消費者體驗，智能化成爲各大車企獲取市場份額最重要的籌碼，智能化包括內飾、自動駕駛及電子設備等智能程度，小米及華爲已經入局。科技大佬進軍新能源車，但建設到量産需要一定的時間周期，靜待行業下一輪洗牌。
綜上看來，今年車企分化，有喜有悲，新能源車按月翻倍增長，參與者業績井噴，然而燃油車已持續多月下滑，傳統車企業績不堪。在政策路線下，從長期來看，新能源汽車行業存量替代及增量空間都非常大，可關注細分行業龍頭，如甯德時代及比亞迪，其中比亞迪擁有電池到汽車整車生産完整的産業鏈，電池技術處于領先水平，業績增長確定性高。
