智通財經APP獲悉,裏昂發布研究報告稱,重申中國移動(00941)“買入”評級,目標價80港元。公司第3季主要營業數據表現均勝預期,受有線寬帶服務收入增長,及良好成本控制帶動。另移動服務收入持續穩定增長,5G也推升整體平均每月每戶收入(APRU),預計公司有線寬帶業務增長勢頭會持續,將提升未來數年盈利及股息增長。
報告中稱,今年第3季移動服務收入同比升約1.8%至1345億元人民幣(下同)。移動用戶增長速度再加快,第3季淨增用戶1020萬戶,達到9.56億戶,而在第二季度淨增數爲590萬戶。5G套餐用戶增速加快,總數增至3.31億戶,占移動用戶總數35%,其中1.6億爲5G網絡用戶。混合平均每月每戶收入(ARPU)同比增長1.3%至47.2元,受5G客戶轉移帶動。該行指,隨用戶數字上升,5GARPU將會下降,但續推升未來混合ARPU水平。
該行表示,受雲業務及DCIT業務帶動,有線寬帶服務收入好于預期。爲吸引研發5G及雲端/DCIT業務人才,員工成本因此上升,但可見公司市場渠道轉變及線上銷售能力升級,控制銷售及管理成本,至于折舊攤銷開支則屬穩定增加。另第叁季純利同比升8.7%至281億人民幣,反映公司重新步入收入增長階段及成本控制良好。