FX168財經報社(北美)訊 美國證券交易委員會(SEC)主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)周二(10月19日)表示，SEC正在努力確定是否需要改革或禁止訂單流支付，以確保交易量的競爭市場。吹捧“免費”或零傭金交易的在線券商通常通過將客戶的訂單出售給執行高頻買賣的做市商來賺錢，在華爾街被稱為訂單流支付。這個過程是有爭議的。
詹斯勒承認，券商和做市商之間的現代協議使交易比前幾十年便宜和高效，但指出一些令人不安的利益沖突仍然存在。詹斯勒在接受CNBC采訪時說：“我們的市場已經轉向零傭金，但這并不意味著它是免費的。這些應用程序下面仍然有付款。這并不意味著它總是最好的執行方式。”
由于只有包括Citadel Securities在內的幾家公司處理了美國的大部分交易量，詹斯勒和其他監管機構擔心他們可能會利用自己的影響力向券商收取過高的交易執行費用。
詹斯勒補充道：“我們在過去18個月中宣布了一些案例，其中一方面是券商之間存在這種沖突，另一方面就是訂單流付款。”
一些人懷疑利益沖突導致了證券交易中“游戲化”的興起，因為像Robinhood Securities這樣的券商在更多客戶交易時賺取更多利潤。
詹斯勒周二表示：“如果你下零售市場訂單，如本報告所示，絕大多數訂單不會進入透明的市場，他們進入暗市，這些沒有競爭的礦池。所以我問過工作人員，我們能實現這個簡單的概念嗎？當您下訂單時，您的訂單會與其他訂單競爭。”
盡管預計需要數月才能就如何規范訂單流支付做出最終決定，但詹斯勒表示，SEC正在考慮多種選擇。包括更高的披露和確認要求、徹底禁止這種做法或其他提高行業透明度的途徑。
今年早些時候，華爾街將GameStop、AMC Entertainment和其他股票的劇烈波動歸咎于“游戲化”。SEC會周一(10月17日)發布了對GameStop狂熱的期待已久的分析，并表示類似“游戲”的功能引發了對券商收到的后端付款、“游戲化”以及賣空披露的擔憂。而監管機構沒有將責任歸咎于單一原因或實體。
SEC官員在報告中表示：“訂單流支付及其產生的激勵措施可能會促使券商找到增加客戶交易的新方法，包括通過使用數字參與實踐。”
詹斯勒強調，SEC現在將注意力轉向賣空、結算、涉及數字參與實踐和市場結構的沖突。SEC委員們將進行權衡，該機構將提出建議以征詢公眾意見。
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