智通財經APP獲悉，埃克森美孚(XOM.US)是世界上最大的石油公司之一，市值超過2500億美元。該公司最近將其在圭亞那Stabroek區塊的可采儲量預估提高至約100億桶。總的來說，正如我們所看到的，公司的資産是有價值的，並有能力爲股東帶來可觀的長期回報。
埃克森美孚圭亞那的資産基礎
埃克森美孚在圭亞那擁有最多資産，據悉，該公司在圭亞那擁有100億桶的資産基礎和45%的股權。而該公司正專注于快速增加浮式生産儲卸油船(FPSO)以提高原油産量。埃克森美孚預計，到2027年，其産量將達到120萬桶/天。
2021年，該公司正在開發10口勘探井，預計盆地總儲量將超過200億桶。考慮到該公司在該地區擁有的其他未勘探區域的數量，該比例預計還會更高。若2027年的産量爲120萬桶/天，産量峰值則將在300 - 400萬桶/天左右。
對埃克森美孚來說，這意味着2027年該公司的産量約爲54萬桶/天，而布倫特原油的盈虧平衡約爲30美元/桶。如果油價以低于當前價格的50美元/桶計算(實際上比當前價格還高)，這意味着到2027年，單是這一項資産就有可能帶來近100億美元的年利潤，而且該公司還有強大的潛力能超過這一利潤水平。
埃克森美孚二疊紀盆地的資産基礎
埃克森美孚在二疊紀盆地有大量資産，而且正在穩步增加。
據悉，該公司在二疊紀盆地的資産基礎與在圭亞那的相似，其擁有約100億桶的世界級資源基礎，其中大部分是高利潤的液體。該公司在該區域的綜合資産基礎有潛力在低于35美元/桶的情況下産生兩位數的回報。
此外，在二疊紀盆地，該公司也有能力將資本迅速轉化爲增長潛力。到2026年，該公司産量約爲70萬桶/天以及具有巨大的額外潛力。
埃克森美孚低排放資産基礎
埃克森美孚是碳捕獲技術的領導者。這項技術代表了對抗氣候變化的最重要的前進道路之一，其預計將是一個迅速增長的市場，市場規模約爲2萬億美元，預計年增長率約爲35%。該公司在碳捕獲方面排名世界第一，並在許多其他潛在機會方面處于領先地位。此外，埃克森美孚正在推進超過20個新的碳捕獲和封存技術(CCS)的計劃，其中許多計劃中每年捕獲的碳有可能是目前捕獲的數倍。
這是一個價值數萬億美元的市場，埃克森美孚有能力成爲這個市場的中心。僅這一點就可以爲公司帶來數十億美元的額外收入。
埃克森美孚股東回報潛力
埃克森美孚有能力爲股東帶來可觀的長期回報。
埃克森美孚正專注于迅速改善其財務狀況。該公司的股息收益率接近6%，預計未來5年將支付約700億美元的股息。該公司計劃在資本支出方面支出約1,000 - 1,200億美元。這幾乎是其市值的一半，是一項巨大的投資。
這將使該公司能夠在關注外部機會的同時，取代下降的産量，甚至稍微提高整體産量。該公司還將擁有約200 - 300億美元的額外現金流，可用于各種額外的股東回報，如債務減免或其他機會。
最後，值得注意的是，上述的所有結論都建立在布倫特原油的價格在50-55美元/桶的範圍內，而目前布倫特原油價格大約比這一價格高出30美元/桶，這意味着如果繼續這樣下去，該公司將增加近1000億美元的現金。而這些現金可以則使其能夠産生更強勁的股東回報。
這都有助于凸顯埃克森美孚是一筆有價值的投資。
風險
埃克森美孚的風險及其推動長期股東回報的能力取決于油價，而石油價格仍然非常不穩定，畢竟沒有人能保證，如果生産商再次開始不惜一切代價生産，價格不會再次下跌。這是一個值得密切關注的風險。
結論
埃克森美孚的資産組合驚豔，並且值得投資者密切關注。首先，埃克森美孚已將Stabroek區塊的可采儲量預估提高至約100億桶，顯示出其整體潛力。此外，即使現有資産下降，該公司仍將看到在這些新資産的支持下，整體上遊産量略有增加。
從長遠來看，埃克森美孚也有能力從氣候變化中賺取巨額利潤。該公司在CCS技術方面處于領先地位，而CCS技術可能是氣候變化解決方案的重要組成部分，這亦使埃克森美孚有可能成爲一筆有價值的投資。
