昨日 (9月29日) 港股期結，上午走勢跟隨隔晚美股表現走弱，恆指開市一度低見24,045點，下跌455點，其後跌幅收窄，上午仍跌逾110點，報24,389點。
午後港股走勢轉強，開市約半小時後已由倒轉升，尾市約十分鐘高見24,694點，並以靠近日內高位的24,663點收市，升163點；但因昨日起內地十•一黃金週假期，港股通提早關閉，下周五 (10月8日) 才恢復交易，令昨日大市成交金額僅約1,253億港元，為9月23日以來最低。
不過恆指卻見連續三日收高於24,200點，並見昨日收市位是9月20日以來最高，為10月港股表現帶來憧憬。
橫行狀態預算維持至黃金週結束 自2009年環球金融海嘯以來，截至2020年經歷了十二個第四季，除了2016年見跌，其餘十一年均為升市，配合今年第三季 (截至2021年9月29日) 恆指累跌14.45% (28,827 → 24,663點)，已回到去年11月初水平，故此筆者預期今年第四季可望見升。
至於上述連續三日收高於24,200點，可視為已企穩在24,200至24,800點之間的橫行區，中間位在24,500點。若見未來兩個交易日恆指收市位在24,500至24,800點之間，屬於後市轉強訊號。考慮到9月29日至10月7日共六個交易日缺乏內地資金，預期黃金週結束後，港股才有力突破橫行區頂部24,800點。
科技美股被市場殺估值因而受壓 面對9月28日美股顯著下跌，道指雖為跌幅最少在1.63%，卻將9月23至27日三個交易日累積升幅全然消化，加上標指和納指均跌逾2.00%，分別已創7月22日和8月20日以來新低收市，無可否認美股經已進入跌勢。
隨著美國十年期國債孳息率不斷上升，科技股被市場「殺估值」而受壓，相信孳息率續升機會大，意味著美國科技股仍有下行壓力。觀乎昨日科技港股亦見沽壓，恆指科指一度低見6,016點，創8月24日以來新低，與上述納指的時點接近，當然令人懷疑納指若見續跌，科技港股難以獨善其身。
科技港股受壓風險遠較美股為低 但應留意納指於9月28日收報14,546點，今年低位在12,397點下行空間達14.88%，而較今年高位15,403點僅回落5.45%。至於科指昨收6,179點，今年低位及高位分別為5,769和11,001點，即下行空間為6.63%；較高位回落已達43.83%。
科指既已累積逾四成跌幅，被市場「殺估值」的壓力自然顯著減少，參考今年8月20日最低收報5,895點，反映未來一週科指沒有收低於5,900點，則毋須擔心下行風險。
當然，恆指兩隻大權重科技股騰訊控股 (SEHK:700) 和美團─W (SEHK:3690) 昨日分別收報465和250元，較今年最低收報421.2和193.4元仍高出10.4%和29.27%，的確存在不少下行空間。
下月期指成交分佈帶來後市啟示 因此恆指於10月開局表現，取決於科技股下行幅度大，還是漸見靠穩的金融股及地產股的升幅夠大，足以抵銷科技股跌勢，就如昨日恆指最終出現倒升的局面。
而筆者對後市表現則傾向樂觀，參考9月23至29日的10月份期指成交分佈，二十大成交位置介乎24,090至24,492點，均低於昨日收報24,515點，中位數更見於24,195點，以及平均成交位置見於24,253點，分別較24,515點低320和262點。既然期指大戶開倉位置遠低於現時期指位置，邏輯上大戶應已部署好倉。
不過有別於今年第二季或之前的情況，大戶在每月開局時已部署的倉位，傾向維持已期結才會變倉；但第三季港股走勢由消息面主導，超出大戶控制範圍，故此有可能10月期間跟9月一樣出現變倉部署，因而就算現可看好後市表現，亦不忘要為突發出現的消息做好心理準備。
至於在市場沒有新一輪的內地行業整改消息出現的前提下，黃金週假期後恆指可望挑戰25,000至25,200點。參考2020年11月4至5日的上升裂口介乎25,093至25,695點，本月較樂觀的預期可上望25,700點水平。
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