智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，予信達生物(01801)“買入”評級，目標價由134.4港元降至121.2港元。
報告中稱，公司上半年收入同比升97%至19.4億元人民幣，期內産品收入同比升101%至18.5億元人民幣，符該行預期，研發開支爲10億元人民幣，同比升29%，而銷售開始則爲11億元人民幣，同比升155%，淨虧損12億元人民幣(去年同期則爲6億元人民幣)，現金結余112億元人民幣。
該行指，在産品銷售方面，上半年核心産品達伯舒貢獻14億元人民幣銷售，盡管在PD-1市場競爭激烈，相信達伯舒在上半年仍獲認可。期內叁款生物仿制藥貢獻4億元人民幣，不過潛在集體采購或成挑戰。期內公司毛利率升至87.3%，主要受惠使用了不鏽鋼的生物反應器，到年尾産能預計可增至6萬升，並提供成本競爭優勢。
瑞銀表示，在業績發布會後管理層重申其國際化策略，同時也重申在CD47、LAG-3及TIGIT方面有很大的國際化潛力，管理層也指出有些自研産品將進入臨床階段，該行調整了對成功率的估算等，但也就系統性風險作出調整。