智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,中芯國際(00981)次季業績表現向好,指引超出預期,但市場對其庫存、資本開支等仍維持關注,重申“沽售”評級。該行未來會關注龐大資本開支對中芯結構盈利能力的影響,以及其他因素對業務營運及擴張的影響,目標價由19港元升至22港元。
報告中稱,公司第二季業績表現強勁,主要來自于非經營性收益,以及疫情等因素下産品價格大幅上升。期內核心毛利率較該行預期高約3個百分點,主要來自晶圓出貨量及平均售價勝預期,因此約2021-23年盈利預測上調33%-140%,但該行對未來庫存調整下,價格是否可持續上升感到懷疑。