關鍵點
- 對教育的打擊已經蔓延到中國科技股。
- 投資者擔心中國政府的不可預測性。
- 阿里巴巴和京東等股票的基本業務依然強勁。
突然之間，這些風險，重新成為焦點。中國監管當局幾乎消滅了該國營利性教育部門的所有價值，當時它表示，像新東方教育集團和好未來教育集團(NYSE:TAL)這樣的教育公司公司將被禁止盈利，他們必須註冊為非營利性企業。
因此，=一個價值超過1000億美元的行業崩潰，幾乎全部貶值，中國股市整體暴跌。由於投資者擔心進一步的打擊可能會在一夜之間抹去股東價值，iShares MSCI中國ETF早前僅三個交易日就下跌了12.6%。
今年早些時候，中國政府因反壟斷問題對阿里巴巴(SEHK:9988)處以28億美元的罰款，並阻止拼車巨頭滴滴(NYSE:DIDI)在IPO後不久將其應用程式在各大應用商店下架，此後緊張局勢已經加劇。此外，美國曾威脅說，如果包括阿里巴巴在內的一些高調的中國股票不向美國開放，它們將將其除名。
更多內容：買阿里巴巴前應了解的兩個風險、一隻有潛力倍升的金融科技美股、一隻仍有倍升空間的獨特電商股
有報導稱，一些大型投資者正在從中國撤離，其中包括ARK投資公司的負責人Cathie Wood，該公司經營著許多受歡迎的ETF，包括ARK創新ETF(NYSEMKT：ARKK)，這些基金是大流行期間的大贏家。由於這一成功，投資者現在密切關注Cathie Wood，ARK每天都在報告其交易狀況。
Cathie Wood的大動作 Cathie Wood一直對中國科技股非常信念，持有阿里巴巴、京東、百度多和騰訊等公司的股票，但ARK Invest已迅速出售這些股票，並完全平倉。早前出售了騰訊的所有股票。
Cathie Wood對這個問題的看法並不複雜。在7月初與投資者的一次網路研討會中，她表示，中國出現了”估值重置”，估值可能會持續一段時間。她說：”從估值的角度來看，這些股票已經下跌，從估值的角度來看，可能會繼續下跌。
長期以來，中國股市一直以低於美國股市的價位交易，但中國政府的干預正導致估值全面縮水，因為投資者擔心其持有的股票會進一步受到損害，尤其是因為中國政府做自己想做的事情。
一些投資者甚至認為，許多中國股票是以可變權益實體(VIE)結構存在，但政府可能使它們一文不值，儘管這似乎不太可能。此外，美國曾威脅說，如果一些中國股票不向美國提供財務審計，會將其除名。地緣政治緊張局勢的另一個風險來源。
你應該賣掉你的中國股票嗎？ 在這樣的時刻考慮出售中國股票是很自然的，你是否應該出售你的中國股票取決於幾個簡單的問題。首先，問問自己，你的風險承受能力和時間範圍是什麼。如果你是一個規避風險的投資者，或者時間跨度更短，那現時是持有中國股票的糟糕時刻。情況肯定會在好轉之前變得更糟，而且其他股票也有可能看到幾乎所有的價值都像中國教育股那樣被抹殺。
然而，值得記住的是，Cathie Wood和其他投資者出售的許多股票都是一流的企業。股市下跌並不是因為商業基本面發生了變化，而是因為投資者情緒已經改變，而且這種情緒可能很快就會改變。
例如，阿里巴巴是全球最大的電子商務平台，年商品總量超過1萬億美元，年活躍客戶超過8億。當阿里巴巴收到政府28億美元的罰款時，投資者也做出了積極回應，認為監管風險已經結束。
換句話說，如果這些股票沒有像中國教育股那樣面臨任何具體的威脅，並且它們繼續保持歷史上的那種增長，投資者可能會因為現在購買而獲得長期回報。例如，阿里巴巴目前股價的市盈率僅為23倍，而根據2022年預期的EPS，分析師預計收入增長將超過20%。
阿里巴巴及其大型科技同行將有機會展示自己的業績，向投資者陳述自己的觀點。強勁的表現可能讓投資者忘記對教育行業的打擊。
雖然在可預見的未來，中國股市仍將存在風險，監管風險也不容忽視，但投資者顯然正以當前價格獲得這一風險的補償。如果你能忍受波動性，並有一個很長的時間跨度，拿起一個小的位置，現在可能有一個很大的回報的道路上。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)