港股遭遇小股災，科指成份股成為重災區，然而ASM太平洋(SEHK:522)表現相對硬淨。截至7月30日，科指一個月累跌15.2%，而同期ASM太平洋只跌了6%。公司較其他科指股有更明確穩健的前景，雖大市回吐反而是吸納良機。
科網股股災主要由於憂慮國策收緊監管所致，與此關係不大的ASM太平洋相信可繼續獨善其身。更重要的是公司盈利表現強勁，ASM太平洋早前公布中期業績，公司上半年多賺逾222%至12.52億元，公司收入及新增定單齊創新高，其中收入增長41%至95.1億元，新增訂單總額勝預期為151.5億元，按年增長100%。
單計第二季，公司賺7.31億元，按年升99.75%，收入創新高達51.8億元，明顯第二季表現要較第一季為好。
更多內容：ASM太平洋首季業績增長強勁的5個引擎
下半年生意續旺 前景方面，截至6月30日，未完成訂單總額創新高達115.4億元。公司指，從現時訂單情況來看，半導體短缺對集團無太大影響，但下半年部分電子及機械零件的供應或維持緊張，公司已選擇性增加主要零件的存貨。
部分需要價格的零部件，增加的成本部分可轉嫁予客戶。公司管理層亦指出，當前數碼轉型加快、汽車電動化、5G應用及高性能計算設備增長等，都帶動半導體行業長期增長，半導體行業增長良好，集團的SMT（表面貼裝技術）解決方案業務亦可受惠。
另外，即使全球各地疫情起伏不定，但由於集團有多個生產基地，儘管部分國家或地區受疫情影響，生產力亦可轉移至其他國家生產，可望彈性應對疫情風險。 公司指出環球經濟繼續好轉，故看好半導體市場前景。
ASM給予的第3季業績指引，估計收入將介乎7.3億至7.8億元，即較第2季增長最少41%。彭博綜合券商預測，今年公司經調整每股盈利按年升56.7%，預測市盈率從現時約22倍降至16倍，較歷史平均水平28倍要低的多。值得留意是，現時30家科指成份股中12家未有盈利，以此估值比，屬科指股中估值最低的公司之一。
估值及派息吸引 ASM太平洋較其他科指股穩健的原因是公司一路維持派息的政策。公司是次派中期股息每股1.3元，按年增近86%，集團首席財務總監周珮芬指出，派息上升與過去派息政策一致，即派息比率約50%，期望未來仍會保持一貫派息政策。
當前科指股中，只有10家有分派，當中聯想(SEHK:992)排名最高有逾4厘，其次便是ASM太平洋的2.7厘。在預期公司維持派息比5成以及盈利全年多賺5成，今年預測息率約3.2厘。
儘管市場預期明年ASM太平洋盈利增長將回落至低單位數，但盈利額仍處於歷史高水平。更重要是對比其他一眾飽受監管困擾的科指股而言，公司的盈利和分派能見度都較高。因此倘若ASM股價仍無可避免隨大市低走，投資者可趁機吸納。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)