智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,將華潤啤酒(00291)目標價從73港元上調8.2%至79港元,重申“買入”評級。公司昨日發出盈喜,預計半年淨利潤同比增加逾100%,當中主要由于土地轉讓的稅收補償收益,以及主營業務毛利率穩健擴張。撇除一次性因素,預計公司上半年稅前盈利將同比增40%,穩健産品均價增長和效率提升等,都是利潤增長的主要驅動力。
報告中稱,上半年高端品牌增長和更好産品組合,帶來均價上升是毛利率擴張的主要動力,預計高端産品銷售量同比增長超過30%,跑贏大多數國內同業,同時上半年原材料壓力未顯現,也令毛利率快速擴張。進入下半年,如果成本壓力繼續上升,該行認爲公司有可能直接加價,而高端産品組合鑒于有效推廣和渠道擴張,將進一步跑贏同行。