智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告稱，統計局發布2021年6月房地産行業數據。今年6月全國新建商品住宅銷售面積YoY+6.7%(相較2019年同期增長11.0%)，住宅竣工面積YoY+63.2%(較2019年同期增長55.7%)。竣工數據明顯好轉。根據奧維數據，6月家電終端零售向好，該行認爲，在地産銷售較好的情況下，未來需求將會釋放，相關標的值得關注。
安信證券主要觀點如下：
住宅銷售小幅增長：6月國內新建商品住宅銷售面積增長較好，但增速較之前有所回落(圖1)，這與近幾個月房貸市場利率上升相關(圖2)。根據融360監測數據，2021年4月20日~5月18日，全國首套房貸款平均利率5.33%，環比上漲2BP;二套房貸款平均利率5.61%，環比上漲2BP。因前期流動性寬松，從2020年5月以來，新建商品住宅銷售態勢較好，這將利好今年Q2及之後幾個季度的家電銷售(從住宅銷售到産生家電需求，時隔4~5個季度)。
住宅竣工回暖：6月單月，全國住宅竣工面積YoY+63.2%(相較2019年同期增長55.7%)。考慮到月度數據存在波動，整體而言，2021H1全國住宅竣工面積YoY+27.0%(相比2019H1增長14.5%)，保持快速增長。若未來幾個月，竣工數據持續向好，則對于家電、輕工銷售具有積極作用。
線上廚電銷售快速增長：根據奧維數據，6月線上廚電套餐(煙竈)、煙機、燃氣竈銷售額YoY+16.4%/+24.0%/+11.4%，均好于4/5月表現。受益于前期竣工數據的良好表現和需求釋放，繼續看好家電行業後期銷售。考慮到住宅銷售正增長、部分家電購置需求延後兌現，該行認爲，龍頭公司更爲受益。
單月竣工顯著回彈，家具銷售熱度不減：前期積壓施工中項目不斷接近尾聲，單月竣工面積實現大幅增長，帶動家具銷售景氣度不減。根據國家統計局發布消息，2021年6月限額以上家具類零售額YoY+13%，看好2021H1家具龍頭企業業績釋放。
投資建議：預計前期的地産銷售將持續拉動未來家電需求，建議重點關注廚電板塊(老板電器、火星人、浙江美大、億田智能、帥豐電器)。當前，資本市場對家電行業紅利的持續性預期不足，兼之藍籌標的的估值仍有進一步提升的潛力，由此帶來投資機會：治理結構完善、相關多元化布局和改革成效持續兌現的美的集團;改革有望帶來經營管理改善的格力電器、海爾智家;行業成長空間打開的細分板塊龍頭海容冷鏈、海信視像、萊克電氣、春光科技。對于輕工行業，國內家具零售業加速恢複帶動龍頭企業收入快速增長，新增家具訂單將逐步轉化爲收入，重點關注敏華控股(01999)、歐派家居、索菲亞。
風險提示：外貿環境惡化，地産政策收緊。
本文選編自微信公衆號“家電先生”；智通財經編輯：韓永昌。
