智通財經APP獲悉,國信證券表示,近期A股市場行情出現極端分化,重新引發市場對于基金重倉股的關注。通過對市場進行多維度的估值觀察,主要結論如下:(1)基金重倉股的估值水平自春節後以來快速下降,但仍然較高。前100名基金重倉股的市盈率中位數爲48.6,處于78%的曆史分位數水平,前100名基金重倉股相對A股市盈率中位數比值爲1.43,處于93%的曆史分位數水平(截至7月9日),基金重倉股相對估值基本回落至合理區間。(2)目前市場整體估值不算高,全部A股市盈率(TTM)中位數爲33.9倍,位于2000年以來26%的曆史分位數水平,市場仍存在較多的投資機會。(3)估值分化反映出背後的經濟結構變化,認爲估值收斂可能已經階段性告一段落,未來估值分化的中樞位置會比以前擡高,不一定回到以前水平。