智通財經APP獲悉，大和發布研究報告，預計特步國際(01368)的收入、毛利率及經營杠杆均勝于預期，上調集團2021-23年每股盈利預測23-30％，目標價由7.3港元大幅上調126%至16.5港元，維持“買入”評級。
該行表示，集團的出貨與銷售流通數據不匹配，集團解釋此差異主要由于核心特步品牌的批發模式，因其上半年收入反映去年下達訂單的銷售(批發收入)，當時分銷商在疫情下仍保持謹慎態度，但由于今年上半年零售需求勝于預期，導致補貨訂單強勁。大和預計，集團銷量和均價將帶動強勁的第四季至明年首季的訂單表現。
管理層稱，上半年收入和淨利潤均高于2019年同期，預計集團和核心品牌上半年的淨利潤率將分別不低于10％和13.5％。計劃今年繼續關閉小型門店並開設大型門店，預計下半年銷售點(POS)取得淨增長，明年淨增POS超500間。集團未來3年的目標是購物中心、街邊店和電子商務的組合，分別占零售總額的叁分之一，未來5年目標是核心特步品牌收入複合年增長率達20％以上。