更新版 1-中國外匯：銀行結售匯綜合頭寸考核將由日變周，人民幣波動料加劇

* 結售匯綜合頭寸考核將由日變周
* 取消綜合頭寸掛鉤外匯貸存比
* 銀行頭寸管理靈活性增強
* 人民幣中長期波動料加劇

(新增更多細節和評論)
路透北京12月30日 - 中國國家外匯管理局發布管理辦法，將整合銀行即期結售匯、衍生品業務的市場準入；銀行結售匯綜合頭寸考核由日變周，並取消綜合頭寸掛鉤外匯貸存比的政策。市場人士認為，此舉將增強銀行頭寸管理靈活性，但本質上沒有太大變化，對匯市影響更側重於中長期。

交易員稱，取消掛鉤貸存比對匯市影響較小，因近期銀行貸存比本身在下降，且在人民幣雙向波動時代下，已無需通過綜合頭寸與貸存比掛鉤來抑制人民幣快速升值；但考核期限由日變周後，銀行只需令當周平均美元空頭頭寸符合外管局下限即可，操作空間的加大或擴大人民幣匯率的中長期波動，同時美元空頭亦不容易被逼空。

"外匯局原來有個20號文，銀行的綜合頭寸要和外幣貸存比掛鉤；當時都是升值預期，
銀行不得不被動持有一定（美元多頭）頭寸，滿足20號文要求。當時是在升值背景下，減緩升值設定的。現在都貶值行情了，也沒必要有這個限定了。"一中資大行交易員表示。

銀行結售匯綜合頭寸是指外匯指定銀行持有的因人民幣與外幣間交易形成的外匯頭寸，由銀行辦理符合外匯管理規定的對客戶結售匯業務、自身結售匯業務和參與銀行間外匯市場交易所形成。

另一外資行交易主管表示，原先貸存比超過規定時，銀行需以一定比例買入美元；取消掛鉤外匯貸存比後，由於暫時還無法確定銀行整體需要調整的金額，目前人民幣還未表現出明顯的升值傾向。預計明年新規實施後，各銀行還要再計算各自頭寸，以確定是否需要賣出此前被動持有的美元長頭寸。

"舉個例子，一家銀行下限是負一千萬(美元)，按以前規定，假如這個月貸存比超過75%的限額，下個月開始一千萬下限就沒有了；如果沒超過，下個月一千萬還是有的。所以銀行會去緊張，每到月底會去看它的外幣貸存比。"一股份行交易員表示。

另一股份行交易主管亦稱，在新規定下，銀行外匯虧損時可以做自身售匯；原來外匯虧損不能售匯，只能用下年度的利潤或持有美元長頭寸來沖。

外管局網站周一晚間發布的相關辦法將自2015年1月1日起實施，內容還包括下放銀行資本金（營運資金）本外幣轉換審批權限，取消銀行代債務人結售匯審批。

外管局此前規定，銀行應按日管理全行頭寸，使每個交易日結束時的頭寸保持在外管局核定限額內。對於臨時超過限額的，銀行應在下一個交易日結束前調整至限額內。每個銀行對應的限額不盡相同，大銀行相對較多。

根據外管局2013年20號文規定，外匯貸存比超過參考貸存比的銀行，應在每月初的10個工作日內將綜合頭寸調整至下限以上；銀行綜合頭寸下限調整後，其上限隨之上調相同額度。外匯貸存比低於參考貸存比的銀行，原有的頭寸限額保持不變。（完）

(發稿 倪蔚丹/李然；審校 畢曉雯/張喜良)