2020年7月27日，繼恒生指數和恒生中國企業指數之後，恒生指數公司推出其第3只指數恒生科技指數，囊括最大的30只香港上市科技企業。該指數也因此而被稱爲“港版納指”、“東方納斯達克”。
2021年4月28日，華泰柏瑞南方東英恒生科技指數ETF(QDII)于2021年4月28日正式獲批。此外，華夏、博時、大成、華安、嘉實和易方達共六家基金公司于2020年8-9月上報的恒生科技ETF産品也于2021年5月6日正式獲批，均于近日陸續進入發行期。而作爲指數基金，各家的恒生科技ETF有何不同?
7只恒生科技ETF有何差異?
智通財經APP了解到，在首輪獲得批文的基金公司中，大成基金率先啓動産品募集，預計産品認購天數爲3天;而從認購截止日來看，華夏及易方達在幾家基金公司中募集時間最短、認購截止最早。相比之下，嘉實基金的募集期最長，將持續至21日;博時、華泰柏瑞其次，認購截止日最晚至5月18日。
擬募集規模方面，易方達恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF、大成恒生科技ETF設定了80億元的募集上限;華安恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF爲20億元;博時恒生科技ETF、嘉實恒生科技ETF則未設上限。
從産品來看，華泰柏瑞南方東英恒生科技指數ETF實質上是ETF聯接基金，通過投資南方東英恒生科技指數ETF(于2020年8月在香港聯交所挂牌上市)，實現對恒生科技指數的跟蹤;除此之外，最新獲批的6只ETF産品均直接複制恒生科技指數進行投資。
由于恒生科技ETF雖然公司在跟蹤指數的過程中存在誤差，技術層面也有一定差異，但本質上均還是跟蹤恒生科技指數，産品有較嚴重同質性，持倉大同小異。相比之下，各家基金産品的差異則更多體現在費用上。
據智通財經APP了解到，認購費率方面，除華泰柏瑞南方東英恒生科技指數ETF對認購份額進行了較多層級區分外，各家認購費率大同小異。相比之下，華安和華泰柏瑞南方東英恒生科技指數ETF認購費率最低。
而在管理費和托管費方面，易方達恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF費率水平則最低。盡管指數基金的管理費和托管費普遍低于主動管理基金，但長期而言則將影響基金受益，由此在基金産品的選擇上是較爲重要的衡量指標之一。
如何看待指數後續走勢?
自恒生科技ETF産品從去年上報起，便持續收到市場關注。當中，離不開恒生科技指數對于最大30家與科技主題高度相關的香港上市公司的關注，包括阿裏巴巴(09988)、騰訊控股(00700)、美團點評(03690)、小米集團(01810)等。
隨着內地優質科技企業于近幾年加快赴港上市節奏，港股市場現已成爲國內新經濟龍頭企業的聚集地。通過聚焦網絡、金融科技、雲端、電子商貿及數碼業務等領域，恒生科技指數成爲行業特征鮮明、對中國經濟轉型發展與産業升級方向具備較強代表性的指數之一。市場認爲，恒生科技指數有效順應了港股市場的結構變化和經濟發展趨勢。
有業內人士指出，不同于港股通中國科技指數ETF成分股須爲港股通標的，恒生科技指數ETF産品機制最大的區別在于首批恒生科技指數ETF爲QDII型ETF，機制上更爲靈活，成分股包含一些非港股通科技股，可投資在港股二次上市但不在港股通的標的。
從指數成份來看，截至2021年5月6日，恒生科技指數中軟件服務類成分股的數量占比最大，約爲39%，資訊科技器材和半導體次之，成分股數量占比分別約16%、10%。從成份股的自由流通市值分布來看，軟件服務行業占比最高，將近90%，第二名資訊科技器材行業僅約4%。
其中，成分股整體呈個股集中度高，高權重股市值較大特點。截至2021年5月6日，前十大成份股權重占比達到92.51%，權重最高的10只成份股平均自由流通市值約爲9930億港元，其中前兩大重倉股阿裏巴巴-SW(09988)和騰訊控股(00700)自由流通市值均超過35000億港元，合計占比達66%。
與此同時，恒生科技指數成分股間市值極差也較大。自由流通市值前兩大成分股市值均超35000億港元，自由流通市值最小的成分股市值則僅爲27億港元;自由流通市值爲100-500億港元和1000億港元以上的成份股分別有12只、11只。從數量上來看，成份股主要集中在中市值和超大市值股票上。
基本面上，光大證券表示，恒生科技指數主要包括香港市場上市的高科技企業，故估值水平一般高于恒生指數等大盤寬基指數，但是與A股中同樣兼具成長性和科技屬性的科創50和創業板指數相比，恒生科技指數的PE水平相對較低，PB也略低。此外，經過2021年春節後市場的寬幅調整，恒生科技指數的估值有所下滑。截至2021年5月6日，PE、PB分別爲47.07X、5.87X。但從2017年初以來恒生科技指數的累計回報已趕超創業板指，尤其近一年以來，恒生科技指數的表現優于創業板指和科創50指數。
光大證券認爲，年後市場寬幅調整，恒生科技指數的估值有所下滑，目前指數估值水平已處在較合理的範圍。該行看好未來港股科技板塊走勢，恒生科技指數成分股中含有大量有代表性和稀缺性新經濟龍頭企業，作爲配置恒生科技指數的良好工具。
該行表示，從港股科技行業表現來看，短期來講，雖然近期有印度疫情反彈的問題，但歐美等主要發達國家疫苗注射推進順利，經濟複蘇是大概率事件。伴隨着經濟的複蘇，流動性環境有邊際收緊的壓力，這對估值相對較高、且對流動性較爲敏感的科技公司的估值帶來壓力。但長期而言，科技發展是社會進步的核心源動力，也是中國經濟實現轉型升級的必由路徑，科技領域長期向好的發展趨勢是非常確定的。在現有港股基金可投指數中，恒生科技指數無論從曆年表現，還是從估值的曆史分位看，都較爲占優。