智通財經APP獲悉，高盛發佈研究報告，予中國鋁業(02600)“買入”評級，目標價由4.7港元升至4.8港元。
報告提到，公司去年純利同比跌13%至7.41億元人民幣，或每股盈利4.4分人民幣，撇除一次性項目，該行估算其經常性純利同比升4.68倍至10.05億元人民幣。在銷量增加及氧化鋁單位利潤改善下，公司業績勝該行預期，也符合市場預期。
該行稱，公司氧化鋁板塊同比改善，但仍落後於行業。去年鋁材實現銷售均價每噸14169元人民幣，與市場價大致持平。該行估算其鋁材經常性EBIT同比升168%至32.07億元人民幣，仍低於該行預期，主因銷貨成本及行政及銷售開支增加。
該行表示，公司資產負債表同比改善，經營現金流同比升19%至149億元人民幣屬穩固。自由現金流改善及資本開支減少，該行上調公司2021-23年盈測4%至13%，反應去年氧化鋁表現較佳，預計公司受惠於鋁價利差及氧化鋁價格上升。