智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，將電能實業(00006)評級由“跑贏大市”升至“買入”，目標價由49港元上調6%至52港元。
報告中稱，公司決定增加去年每股分派0.3%至2.81港元，預計未來每股分派有望持續增加。考慮電能每年經營現金流介於54億-55億元，但每年股息支出約60億元所形成的缺口，市場或質疑電能持續增加每股分派的能力，但大和認爲，電能透過利用其信貸評級擴大槓桿提振每股分派增長不是難事。
該行留意英鎊及澳元升值，以及2021年度起赫斯基能源每年帶來逾5億元股息，將協助電能補充缺口。倘若市場確認電能未來每股分派增加的定位，預計有望迎來估值重評，公司約6.3%的股息收益率，較長建介於5.4%至5.5%水平爲佳。
大和表示，電能強勁信貸評級意味其略爲增加每股分派不會對財政狀況產生實際影響，在融資成本低企下，電能未來也有望參與大型併購。