智通財經APP獲悉，摩根大通維持高通(QCOM.US)“買入”評級，目標價170美元。該行認爲，對高通來說，蘋果(AAPL.US)自研5G基帶芯片的舉措並非新風險，但隨着後者加大投資，這種風險正日益成爲人們關注的焦點。
據媒體報道，蘋果在德國慕尼黑成立了歐洲硅設計中心。該中心的主要研發任務就是5G和未來技術的研發，此前，蘋果也接受了Intel相關的一些通訊技術成果，以及研發人員。根據業內專業人士預測，在兩到三年的過渡之後，蘋果也許會用上自研的基帶，而不是外包給高通。
分析師Samik Chatterjee估計，蘋果業務佔高通營收的近20%，其中14%來自高通CDMA技術公司(Qualcomm CDMA Technologies)的QCT, 5%來自高通技術許可公司(Qualcomm Technology Licensing)的QTL。因此，失去蘋果的穩定收入將影響高通的盈利能力。
“相對於我們對2022財年8.60美元的每股收益預期，”這位五星級分析師表示，“我們估計，如果不包括蘋果在QCT上的收入，該公司的每股盈利收益更接近7美元。”
Chatterjee提到，最壞的情況是取消QTL版稅，但由於兩家公司之間的6年協議，這種可能性較小。倘若蘋果用上自研的基帶，該行對高通的每股盈利預期則接近5.70美元。
“雖然我們預計由於供應鏈的限制以及替代風險，高通股價將出現下跌，但在對可持續的兩位數營收增長、潛在的收購加速以及非智能手機業務對提升盈利能力的信心帶動下，我們繼續給予高通買入評級，”Chatterjee表示。
但多數分析師仍對高通將繼續取得成功充滿信心，基於12個買入、7個持有評級，該股的共識評級爲“適度買入”，平均目標價爲171.67美元。