智通財經APP獲悉,裏昂發布研究報告,將長江基建(01038)目標價由60港元下調3%至58港元,評級“買入”,及電能實業(00006)目標價由55港元下調9%至50港元,評級“跑贏大市”。
報告中稱,撇除一次性項目,長建及電能2020年經調整純利減少20%及12%,皆差過預期,相信是受到疫情及監管項目回報重置影響。預期今年周期性股反彈下,相信進一步監管重置,將繼續拖累收益直到2024年。
該行表示,雖然存在不利因素,但認爲長建仍是便宜,其估值也低于電能實業,即使處于盈利低位,長建的市盈率仍爲12.5倍,比五年平均值折讓約20%。