智通財經APP獲悉，匯豐研究發佈研究報告稱，隨着內地互惠基金行業蓬勃發展，內地投資者正涌向估值較便直的港股市場。在樂觀情境下，今年首季南向資金流入預計達3500億元人民幣(下同)，相當於去年末季港股累計股票交易總額(約6.8萬億元)的5.1%，全年預計達8000億元(相當於同比增32%)，專注於稀有性及具價值股份。
報告中稱，去年是內地互惠基金行業史上最佳一年，新發行規模逾3萬億元。趨勢也持續至今年1月，預計首季再有139只基金出臺，集資最多7000億元。該等基金可透過股票通將最多50%資金投入港股。
匯豐稱，在2015至2016年，也曾出現內地資金大舉進軍港股。不過，今次南下資金來源有別，當年屬未受監管及高槓杆遊資炒作，但此次屬2015年中股災後經監管收緊的資金流入。由去年至今，內地股票互惠基金屬主要推手，背後的散戶槓桿程度有限。該行並預計南向資金持續流入，投資者在人口老化及海外股票投資較少的情況下，撥出更多資金作退休投資。不過，流入速度或較2015至2016年爲溫和，否則或引發潛在監管行動。
報告解釋，內地資金以稀有性及價值爲投資主題。稀有性意味互聯網及創新藥企，因爲在內地較罕有。價值投資方面，港股估值較A股低水，南向資金集中流向被大幅低估的企業。資金也向受當地被退市所影響的香港掛牌中資企業“撈底”等。
匯豐研究表示，搜出參與港股投資的內地十大互惠基金的十大持股(以市值計)，包括騰訊(00700)、美團(03690)、港交所(00388)、小米(01810)、安踏(02020)、頤海國際(01579)、比亞迪股份(01211)、藥明生物(02269)、思摩爾(06969)、申洲國際(02313)。
該行也列出過去一個月南向資金流入最多的十大港股，包括騰訊、中移動(00941)、中海油(00883)、中芯國際(00981)、美團、小米、港交所、思摩爾、中電信(00728)及聯通(00762)。
匯豐列出南向資金持倉最重十大港股，包括騰訊、建行(00939)、美團、工行(01398)、小米、匯控(00005)、中移動、中芯、港交所及舜宇(02382)。