智通財經APP獲悉, 國元國際研究報告稱，首予東曜藥業-B(01875)“買入”評級，目標價7.56港元。
報告指出，公司成立至今已有10年，單抗、抗體藥物偶聯物(ADC)及化藥領域研發及生產工藝積累深厚，單抗可容納 16000 升產能;公司已具備ADC產品中試和商業化生產能力，2020 年完成ADC原液生產車間的基礎建設並於9月投入使用，基於深厚的研發及生產能力的積累，公司的CDMO業務有望快速增長。
此外，公司在研產品組合豐富，專注於創新腫瘤藥物及療法的開發與商業化。擁有單抗、(ADC)抗體藥物偶聯物、溶瘤病毒藥物、特種腫瘤藥物(如脂質體藥物)等針對各類癌症的綜合性在研腫瘤藥物組合，涵蓋生物藥、ADC、化學藥多領域。公司管線豐富，包含7種生物製藥和5種化學制藥，其中11種爲公司內部開發藥物; 公司持續加大研發投入，建立了三個先進技術平臺：治療性單抗及ADC技術平臺、以基因工程爲基礎的治療技術平臺、創新給藥技術平臺，用以進行藥物開發，並自主開發灌注—批式混合技術(PB-Hybrid Technology)，顛覆傳統單抗生產細胞工藝，可用於商業生產時進行細胞擴增。
國元國際預計公司2021-2022年收入分別是人民幣1.98億元、5.14億元，EPS分別爲人民幣-0.32、0.15元，基於現金貼現法及EV/收入估值，給予公司目標價爲7.56港元，對應2022年EV/收入爲 8 倍，對應 2022 年PE爲45倍，較現價有70%的上漲空間。