智通財經APP獲悉，銀行板塊投資者可以預期的一件事是，在美聯儲放寬回購限制後，2021年大型銀行將重新進行股票回購。
Evercore ISI分析師Glenn Schorr認爲，信託銀行和證券經紀商最具備回購的“火力”。他寫道，美國製商銀行(MTB.US)不太可能恢復股票回購。該行在美聯儲的壓力預測中表現最差。不過，一些銀行出於對經濟和信貸狀況的謹慎預期，可能會選擇推遲迴購。該分析師還認爲，美元走軟和長期美國國債收益率逐步上升，這兩種情況都將有利於銀行回購。
可以肯定的是，銀行投資者可能急於告別2020年。標普銀行精選行業指數今年累計下跌了17%(橙色線見下圖)，而覆蓋面更廣的標準普爾500指數上漲了18%(藍色線)。區域性銀行指數(紫色)的跌幅相對較小，全年下跌了8%。
但對於那些多元化經營的大型銀行來說，也有一些非常亮點——涉足資本市場和抵押貸款的銀行就是其中之一。此外，併購活動在今年下半年大幅回升。
事實上，在過去一年裏，唯一一家表現超過標準普爾500指數的美國大型銀行股是摩根士丹利(MS.US)(累計上漲38%)，它不像傳統銀行那樣吸收存款。相反，它通過資本市場業務、財富管理服務以及承銷服務賺錢。
在2020年的大部分時間裏，小摩分析師卡Kabir Caprihan更青睞經紀商，而不是銀行。現在他支持多元化的貨幣中心銀行，這反映當前的利差水平和改善的宏觀經濟預測。
鑑於摩根士丹利股價相對於其他銀行股和標準普爾500指數取得上漲，Caprihan在12月中旬將該股評級從“增持”下調至“中性”。相反，他更加看好了富國銀行(WFC.US)。
而大摩分析師Betsy Graseck認爲，衛生事件疫苗、新的財政刺激措施和潛在的經濟反彈將在明年幫助改善銀行信貸損失，盈利增長則將推動股票回購持續到2021年下半年。她在11月底將大型銀行股和消費金融類股的行業評級上調至“有吸引力”。
KBW分析師Frederick Cannon和Brian Kleinhanzl認爲，如果財政刺激政策不"過於溫和"，2021年金融類股將實現強勁表現。他們還認爲，到2021年，通過銀行和非銀行的貸款都將增加。Kleinhanzl寫道，美元走弱暗示"通縮最嚴重的擔憂"已經緩解。他本月稍早上調銀行類股評級至“增持”，稱信貸復甦、股票回購和宏觀環境好轉等可能推動獲利。
傑富瑞分析師Ken Usdin表示，在經歷2020年的強勁表現之後，抵押貸款銀行業務明年將面臨更嚴峻的挑戰，儘管他仍認爲2021年將有強勁增長。他寫道：“由於嚴格的存款準備金要求，預付款活動的增加（以MBS預付款速度來看）正在給NII（通過更高的預分攤費用）和按揭服務費帶來壓力，但這些有望減輕未來的負擔，”
值得注意的是，當各大銀行在1月中旬開始發佈2020年第四季度業績時，投資者將更好地預期2021年的表現。Odeon Capital分析師Dick Bove給出了銀行股收益可能超市場預期的幾個原因：資本市場的強勁表現、強勁的存款流動、長期利率較高以及貸款損失趨向穩定。風險因素包括則包括：工商業貸款總量下降；住房貸款放慢。Bove寫道：“某些類別債務延期期限的結束可能導致貸款損失增加”。此外，他還說，許多區域性銀行可能需要增加在技術方面的支出，但該類銀行多數沒有參與資本市場活動。
另外，Stone Fox Capital稱富國銀行的股票“非常便宜”，並指出，在削減成本和股票回購的幫助下，該股的每股收益有望達到6至8美元。