智通財經APP獲悉，國海證券發佈研究報告，予短視頻行業“推薦”評級。認爲短視頻賽道中快手收穫大量流量，龐大流量池的變現也成爲發展重點，快手率先推出招股書(2020年11月)擬登陸港股。2020年公共衛生事件加速線上化娛樂生活，短視頻代表的頭部企業快手從自身的短視頻商業模式變現逐步衍生至直播電商領域。
該行表示，社會分配資源易現“馬太效應”，快手踐行資源匹配上傾向公允並在效率與資源平等中平衡。注意力分配是互聯網時代底層邏輯，快手以普惠爲核心，連接被忽視的大多數，助推注意力沒有數字鴻溝。
報告中稱，快手營收從2017年的83.4億元增加至2019年的391.2億元(複合增速117%)，其中快手核心營收之一的直播收入佔比逐步下降(從2017年的95.3%下降至2020上半年的68.5%);快手營收之二的在線營銷收入佔比逐步提升(從2017年的4.7%提升至2020上半年的28.3%)，2020年11月遞交招股書，快手的資本化也有望帶來產業鏈紅利。
國海證券預測，2025年中國短視頻用戶日均使用時長佔比有望提升至25.1%，商業變現核心直播打賞與營銷，短視頻平臺化後新商業模式如電商直播具備新勢能。
報告中稱，中國移動用戶短視頻應用日均時長佔比有望從2019年的15.6%提升至2025年的25.1%(即短視頻日均時長從2019年的0.68小時提升至2025年的1.68小時);短視頻行業商業變現中，2019年短視頻直播打賞、在線營銷市場規模分別爲1400億元、814億元，預計2025年分別達到4166億元、4653億元，複合增速分別爲19.9%、33.7%;短視頻只是序章，中國直播電商市場交易規模有望從2020年的1.05萬億元增加至2021年的1.995萬億元，增速爲136.5%、90%，快手切入視頻內容電商賽道有望開啓新增長曲線。
從投資角度看，第一類相對成熟平臺企業(從內容優勢累積粉絲流量優勢後進行內容電商變現)，其中代表企業芒果超媒;第二類，受益於快手上市後的產業鏈上下游(營銷板塊)，其中代表企業藍色光標(2019年10月藍色光標發佈公告，基於其子公司多盟與快手長期穩定合作關係，快手對多盟提供更多信用額度支持，快手向藍色光標旗下子公司多盟提供5億元額度的授信)。