主要從事產銷手機部件與模組業務的比亞迪電子（SHHK:285），受惠新手機、智能產品及玻璃陶瓷等需求順風，以及生產口罩等防疫產品，今年首九個月業績及股價均表現向好。首九個月盈利大升3.2倍至43.3億元人幣；今年至今股價已勁升157%。公司股價距離今年高位45.6元，只差15.4%。
由於近期手機芯片出現短缺，影響平板電腦、智能手機製造商的生產過程，如果有關供應鏈問題可望在短期理順，估計手機設備股可迎來新升浪。未來比亞迪電子受惠於兩大因素，可被看高一線。關於比亞迪電子分析另可看股價於過去 3個月翻倍 比亞迪電子還能買嗎及比亞迪電子走在前沿 注定再綻放光芒。
5G手機需求轉強
隨著新冠肺炎疫苗有望於明年陸續向世界各地居民注射，黑暗隧道有機會見曙光。不過，由於消費者對電子產品需求反彈，各類電子產品製造商包括汽車、智能電視，以至手機製造商都經驗芯片短缺。多個原因造成此現象，包括華為大量積聚芯片存貨、不少國家爆發另一波疫情而需封鎖等。
不過，此問題或是短期現象，料疫苗最終對生產及經濟活動產生效用。銅幣的另一面，亦反映出市場需求大反彈。有德國芯片商表示需求較預期快，而韓國及內地半導體生產商現時產能使用率達100%。
至於比亞迪電子，屬內地領先製造企業，可為客戶提供研發、創新材料、零組件、整機製造、供應鏈管理及物流、售後等一站式服務。而公司業務廣泛涉及智能手機、智能穿戴、電腦、汽車智能系統、物聯網、智能家居、遊戲硬件、機器人、無人機、通信設備、電子霧化、醫療器械等領域。
尤其是明年5G手機及物聯網產品需求更大行其道，集團明顯處於5G熱潮順風中。根據Gartner 估計，今年5G手機銷售量為2.21億部，佔整體手機銷售12%，料明年5G手機銷售升1倍至4.89億部。
集團近期深化5G帶來商機，將公司業務技術升級，為旗下手機和筆電、新型智能產品，以及汽車智能系統等方面重新部署，有望為未來兩年帶來更明顯收入提振。
強勁客戶關係
根據研究機構Canalys估計，由於疫情令電子產品需求大增，今年已使用PC及平板電腦數量為16.4億部，到明年底會增加至17.7億部。Canalys認為如果零件供應無出現緊張，明年有關數字更高。基於疫情後，線上學習及線上工作需求仍在，對電腦產品需求仍殷切。
蘋果（NASDAQ：AAPL）iPad產品明顯受惠於上述需求順風，而蘋果早前發布新一代iPad，比亞迪電子成為代工廠商，可參與蘋果iPad組裝部分。而新iPad Air市場需求較市場預期強勁，因受惠新技術mini LED及5G支援，以及售價不高。
比亞迪電子成功打入iPad供應鏈，可望得益於大規模平板訂單。基於蘋果產品毛利率較高，有利進一步改善集團利潤率。再者，集團手頭有不少大型客戶訂單，明年組裝業務有望跑出，成為另一主要增長動力。
此外，比亞迪電子近日表示，從2014年到2020年，集團與小米（SEHK:1810）合作了33款產品，未來將集團智能製造能力服務小米全生態鏈。
關於母公司比亞迪(SEHK:1211)分析可看電動車當炒 吉利接力比亞迪成車王及車股未煞停 比亞迪Vs小鵬汽車誰值低吸。
投資結語
由於集團盈利展望可被看好，因新客戶訂單及5G產品需求順風帶來支持，今年比亞迪電子預測市盈率為16倍，不算過於昂貴，估值仍有上升空間，值得列入投資組合考慮名單。
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)